Азартныя гульні Silicon Valley Bank з KPI прывялі да краху
Важнасць кіравання зменамі і належнага кантролю
Усе аналізуюць наступствы нядаўняга банкруцтва Silicon Valley Bank. Федэралы крычаць сябе за тое, што не ўбачылі папераджальных знакаў раней. Інвестары непакояцца, што іншыя банкі могуць рушыць услед. Кангрэс праводзіць слуханні, каб лепш зразумець, што менавіта стала прычынай краху банка.
Можна прывесці аргумент, што карэннымі прычынамі праблем SVB з'яўляюцца памылковае мысленне і слабы нагляд. І Федэральную рэзервовую сістэму, і ўнутранае кіраўніцтва банка можна абвінаваціць у слабым наглядзе. Памылковае мысленне вельмі падобна на лагічныя памылкі, якія робіць гулец, ацэньваючы сваю рызыку і магчымы выйгрыш. Гэта псіхалагічна. Падобна на тое, што кіраўніцтва SVB магло быць ахвярай таго ж самага мыслення, якое вы бачыце за колам рулеткі.
Добрая ілюстрацыя такога тыпу мыслення была заўважана аднойчы ўвечары 1863 у казіно Монтэ-Карла, Манака. Гісторыі пра казачныя перамогі і катастрафічныя страты ў Монтэ-Карла легендарныя. Ведаючы, калі сысці, адзін з самых буйных пераможцаў казіно забраў дадому больш за мільён долараў, гуляючы ў рулетку. Яшчэ адзін гулец, Чарльз Уэлс, атрымаў мянушку «Чалавек, які сарваў банк у Монтэ-Карла», зрабіўшы гэта 6 разоў за 3 дні ў 1891 годзе, таксама ў рулетку.[1] 
(«За сталом рулеткі ў Монтэ-Карла» Эдвард Мунк, 1892 год крыніца.)
гульцам
18 жніўня 1913 гульцоў за сталом рулеткі чакала падзея, больш рэдкая, чым выйгрыш у латарэю Powerball. Белы шар, які часта называюць прыкладам вялікіх шанцаў, упаў на чорны 26 разоў запар. Падчас гэтай незвычайнай серыі азартныя гульцы былі перакананыя, што чырвоны павінен быць. Напрыклад, пасля серыі з 5 або 10 чорных, пакласці грошы на чырвонае - гэта дакладная рэч. Гэта памылка азартнага гульца. Шмат франкаў было страчана ў той дзень, калі яны падвойвалі кожную стаўку, усё больш і больш упэўненыя з кожным кручэннем, што ў іх больш шанцаў атрымаць вялікую суму.
Шанцы на тое, што шарык рулеткі прызямліцца на чорным (або чырвоным), крыху меншы за 50%. (38 слотаў на коле рулеткі падзелены на 16 чырвоных, 16 чорных, зялёны 0 і зялёны 00.) Кожны спін незалежны. На яго не ўплывае папярэдні кручэнне. Такім чынам, кожнае кручэнне мае аднолькавыя шанцы. Хутчэй за ўсё, у казіно за сталамі ў блэкджэк дзейнічала супрацьлеглая думка. Гулец набраў 17 і атрымаў 4. Яна стаіць на 15, а дылер вылятае. Яна бярэ 19 і пераўзыходзіць 17 у дылера. У яе гарачая рука. Яна не можа прайграць. Кожная стаўка, якую яна робіць, становіцца большай. У яе паласа. Гэта таксама памылка азартнага гульца.
Рэальнасць такая, што гарачыя ці халодныя, «Ледзі Удача» або «Міс Удача», шанцы не мяняюцца. Верагоднасць таго, што манета падкіне манету і апусціцца на арс пасля 5 рэшак, сапраўды такая ж, як і пры першым кіданні. Тое ж самае з колам рулеткі. Тое самае з картамі.
Інвестары
Мабыць, інвестары разважаюць як гульцы. Ім трэба нагадваць у канцы кожнай рэкламы фінансавых паслуг, што «мінулая эфектыўнасць не з'яўляецца паказчыкам або гарантыяй будучых вынікаў». Нядаўні паведамляць пацвердзіў, што вынікі "адпавядаюць меркаванню, што гістарычная прадукцыйнасць толькі выпадковым чынам звязана з будучай прадукцыйнасцю".
іншае эканамісты пацвердзілі гэтае назіранне ў інвестараў, якія трымаюць акцыі, якія губляюць кошт, і прадаюць акцыі, якія набіраюць. Такія паводзіны прыводзяць да таго, што выйгрышы прадаюцца занадта рана і занадта доўга ўтрымліваюцца прайграўшыя. Памылковае мысленне інвестараў заключаецца ў тым, што незалежна ад таго, ідуць акцыі добра ці дрэнна, сітуацыя зменіцца. Іншымі словамі, тэндэнцыя кошту акцый - не адзіны фактар, які павінен вызначаць вашу інвестыцыйную стратэгію.
Банкіры
Банкіры таксама не застрахаваны ад памылковай логікі. Кіраўнікі ст Банк Сіліконавай даліны згуляў нейкую фінансавую спрытнасць. Кіраўнікі SVB выкарыстоўвалі схему, з дапамогай якой яны свядома хавалі ключавыя паказчыкі рызыкі. Адзін са спосабаў, якімі банкі зарабляюць грошы, - гэта інвестыцыі ў доўгатэрміновыя актывы, такія як аблігацыі, іпатэчныя крэдыты або пазыкі. Банк зарабляе грошы, гуляючы ў спрэд працэнтнай стаўкі па гэтых актывах і працэнтнай стаўкі па кароткатэрміновых абавязацельствах. SVB зрабіў вялікую стаўку на доўгатэрміновыя аблігацыі.
Банкі падпарадкоўваюцца рэгулюючым органам, такім як Федэральная карпарацыя страхавання дэпазітаў (FDIC), якія кантралююць ключавыя паказчыкі рызыкі і абмяжоўваюць колькасць грошай, якую яны могуць мець у любой канкрэтнай вобласці. Чакаецца, што банкі будуць мець надзейныя практыкі кіравання рызыкамі, уключаючы ацэнку і маніторынг рызык звязаны з іх інвестыцыямі. Яны абавязаны правесці стрэс-тэсты, каб ацаніць магчымы ўплыў неспрыяльных эканамічных сцэнарыяў на іх фінансавае здароўе. Прагназуючыя KPI SVB паказалі, што павелічэнне працэнтных ставак акажа значны фінансавы ўплыў на спрэд, які яны разыгрываюць. У тэхнічнай шчыліне банк не быў абавязаны даваць справаздачу аб «папяровых стратах» даўгавога партфеля, таму што большая частка яго была класіфікавана як «утрымоўваная да пагашэння».
Правільным дзеяннем было знізіць рызыку банка, звязаную з працэнтнымі стаўкамі, і дыверсіфікаваць яго за кошт інвеставання ў іншае месца, напрыклад, у паслугі абмену замежнай валюты, павышэнне платы за крэдытныя карты або спыненне раздачы тостэраў.
Замест гэтага ключавыя асобы, якія прымаюць рашэнні, думалі, што першы поспех банка захаваецца. Зноў памылка азартнага гульца. Кіраўнікі Silicon Valley Bank змянілі формулу KPI. Такім чынам, яны ўзялі чырвонае святло, якое паказвае на рызыку і змену ў стратэгіі, і пафарбавалі яго ў зялёны. Калі яны дабраліся да скрыжавання з зялёным сігналам святлафора, калі працэнтныя стаўкі непазбежна пачалі расці, ім нічога не заставалася, акрамя як пачаць распрадаваць актывы - сабе ў страту! Распродаж банкам яго пакетаў каштоўных папер з мэтай прыцягнення грошай прывёў да кароткатэрміновых страт у 1.8 мільярда долараў. Гэта выклікала паніку ва ўкладчыкаў банка. Ніхто не думаў, што іх грошы ў бяспецы. За адзін дзень кліенты знялі 42 мільярды долараў. Бум! Уначы федэралы ўмяшаліся і ўзялі кантроль. 
| «Банк Silicon Valley Bank кіраваў рызыкамі працэнтных ставак з упорам на кароткатэрміновыя прыбыткі і абарону ад патэнцыйнага зніжэння ставак, а таксама ліквідаваў хэджаванне працэнтных ставак, а не кіраваў доўгатэрміновымі рызыкамі і рызыкай павышэння ставак. У абодвух выпадках банк змяніў свае ўласныя здагадкі па кіраванні рызыкамі, каб паменшыць спосаб вымярэння гэтых рызык, а не цалкам ліквідаваць асноўныя рызыкі».
Агляд Федэральнай рэзервовай сістэмы нагляду і рэгулявання банка Сіліконавай даліны Красавік 2023 (крыніца) |
|---|
Яны паставілі банк (літаральна) на здагадцы, што ў іх была гарачая рука, і наступнае кручэнне кола рулеткі зноў стане чорным.
Аналіз
Пасмяротнае выяўлена што больш за палову яго актываў былі звязаны з доўгатэрміновымі каштоўнымі паперамі. Гэта і хуткі рост, звязаны з тэхналагічнымі і медыцынскімі стартапамі ў Сіліконавай даліне, прывялі да значнага ўздзеяння. Што тычыцца іх уласных парад адносна дыверсіфікацыі, банк трымаў толькі 4% сваіх актываў на беспрацэнтных рахунках, у той час як яны плацілі значна больш, чым іншыя банкі па працэнтных дэпазітах.
Рашэнне
Рашэнне аб утрыманні дадатковых банкаў па слядах Silicon Valley Bank двайное.
- Дасведчанасць. Банкіры, як інвестары і азартныя гульцы, павінны ведаць аб памылках у логіцы, якія наш мозг можа гуляць супраць нас. Разуменне і прыняцце таго, што ў вас ёсць праблема, - гэта першы крок у вырашэнні праблемы.
- ахоўныя меры. Тэхналогіі могуць адыграць важную ролю ў прадухіленні падобных збояў. Закон Сарбейнса-Окслі 2002 года быў прыняты, у прыватнасці, каб абараніць насельніцтва ад фінансавай безадказнасці. Фінансавыя ўстановы правяраюцца на прадмет іх унутранага кантролю. Унутраны кантроль гэта палітыкі і працэдуры для «забеспячэння цэласнасці фінансавай і бухгалтарскай інфармацыі, садзейнічання падсправаздачнасці і прадухілення махлярства».
Банкі павінны быць моцныя сістэмы ўнутранага кантролю забяспечваць дакладнасць і надзейнасць фінансавай справаздачнасці. Гэта можа ўключаць у сябе ўкараненне аўтаматызаванага кантролю, раздзяленне абавязкаў і стварэнне незалежнай функцыі аўдыту для выяўлення слабых месцаў і забеспячэння адпаведнасці. Тэхналогія не можа замяніць надзейны ўнутраны кантроль, але можа дапамагчы ў іх выкананні. Як інструмент, тэхналогія можа гарантаваць захаванне сістэмы стрымак і проціваг.
Тэхналогія павінна быць у цэнтры маніторынгу кіравання і кантролю і павінна быць часткай кожнай праграмы кіравання рызыкамі. У Федэральным рэзервовым банку адзнака, гэта была ключавая слабасць, якая спрыяла гібелі SVB. Сістэмы, якія прадастаўляюць інфармацыю аб зменах даных, маюць вырашальнае значэнне не толькі для кіравання, але і для магчымасці правядзення судова-медыцынскага аналізу пасля факту.
Кіраванне зменамі гэта працэс планавання, укаранення і кантролю змяненняў у праграмных сістэмах у структураванай і сістэматычнай форме. Як мы ўжо адзначалі ў іншым месцы аб галінах, якія падпарадкоўваюцца Сарбейнсу-Окслі,
«Адным з ключавых патрабаванняў для захавання Закона Сарбейнса-Окслі з'яўляецца вызначэнне механізмаў кантролю і спосабаў сістэматычнага запісу змяненняў у дадзеных або дадатках. Іншымі словамі, дысцыпліна кіравання зменамі. Неабходна кантраляваць бяспеку, доступ да дадзеных і праграмнага забеспячэння, а таксама тое, ці не працуюць ІТ-сістэмы належным чынам. Адпаведнасць залежыць не толькі ад вызначэння палітык і працэсаў па ахове навакольнага асяроддзя, але і ад таго, каб сапраўды гэта зрабіць і ў канчатковым выніку быць у стане даказаць, што гэта было зроблена. Гэтак жа, як паліцэйскі ланцужок захавання доказаў, выкананне Сарбейнса-Окслі настолькі моцнае, наколькі моцнае яго самае слабое звяно».
Тое ж самае можна сказаць і пра банкаўскія правілы, але нават у большай ступені.
Павінны быць устаноўлены сродкі кантролю, каб абараніць ад любога сінглу дрэнны акцёр. Змены павінны падлягаць аўдыту. Унутраныя аўдытары, а таксама знешнія аўдытары і рэгулятары павінны мець магчымасць рэканструяваць ланцужок падзей і пацвердзіць, што адпаведныя працэсы выконваліся. Укараняючы гэтыя рэкамендацыі па ўнутраным кантролі і кіраванні зменамі, банкі могуць знізіць рызыку, забяспечыць выкананне нарматыўных патрабаванняў і ў канчатковым выніку прадухіліць банкруцтва. (Выява: дрэнны акцёр.) 
З адпаведным кантролем версій і тэхналогіяй кантролю змяненняў для маніторынгу змяненняў такіх паказчыкаў, як KPI, а таксама з працэдурамі зацвярджэння і падпісання змяненняў, верагоднасць паўтарэння катастрафічнага збою SVB у іншых банках меншая. Карацей кажучы, да адказнасці можна прыцягнуць. Змены ключавых паказчыкаў павінны адпавядаць працэсу. Хто зрабіў змены? Што змянілася? І калі была ўнесена змена? Калі гэтыя элементы дадзеных запісваюцца аўтаматычна, можа быць менш спакусы паспрабаваць абыйсці ўнутраны кантроль.
Спасылкі
- Мадэль рызыкі Silicon Valley Bank міргала чырвоным колерам. Такім чынам, яго кіраўнікі змянілі гэта, Washington Post
- Чаму мы лічым, што выпадковая падзея з большай ці меншай верагоднасцю адбудзецца, калі яна адбывалася некалькі разоў у мінулым? Лабараторыя прыняцця рашэнняў
- Выкрыццё ФРС SVB вінаваціць кіраўніцтва банка - і яго ўласны нагляд, CNN
- Агляд Федэральнай рэзервовай сістэмы нагляду і рэгулявання банка Сіліконавай даліны, Федэральная рэзервовая сістэма
- Крах банка Сіліконавай даліны і палікрызіс, Forbes
- Даследаванне пацвярджае мінулыя вынікі, не прадказвайце будучыя вынікі, Forbes
- Невядомыя факты пра Манака: Casino de Monte-Carlo, Hello Monaco
- Унутраны кантроль: вызначэнне, тыпы і важнасць, Investopedia
- Уэлс памёр жабраком у 1926 годзе. ↑
