U ghjocu di u Silicon Valley Bank cù KPI hà purtatu à u so colapsu

L'impurtanza di a gestione di u cambiamentu è a vigilazione curretta

Tuttu u mondu analizeghja e conseguenze di u recente fallimentu di u Silicon Valley Bank. I Feds si sbattevanu per ùn avè micca vistu i segni d'avvertimentu prima. L'investituri sò preoccupati chì altri banche ponu seguità. U Cungressu tene audienze per pudè capisce megliu ciò chì hè accadutu esattamente per causà u colapsu di u bancu.

Un argumentu pò esse fattu chì e cause di i prublemi di SVB sò un pensamentu difettu è una sorveglianza lassa. Sia u Sistema di Riserva Federale è a gestione interna di u bancu pò esse culpèvule per una sorveglianza lassa. U pensamentu difettu hè assai simili à l'errore in a logica chì un ghjucatore face quandu stima u so risicu è u pagamentu pussibule. Hè psicologicu. Sembra chì a gestione di SVB pò esse stata vittima di u listessu tipu di pensamentu chì pudete vede à a roulette.

Una bona illustrazione di stu tipu di pensamentu hè stata vista una notte 1863 au Casino de Monte Carlo, Monaco. E storie di vittorie di fiaba è perdite catastròfiche in Monte Carlo sò leggendarie. Sapendu quandu si alluntanassi, unu di i più grandi vincitori di u casinò hà purtatu in casa più di un milione di dollari à ghjucà à a roulette. Un altru ghjucadore, Charles Wells, hà guadagnatu u soprannomu di "L'omu chì hà rottu a banca à Monte Carlo" quandu hà fattu questu 6 volte in 3 ghjorni in u 1891, ancu à a roulette.^[1]

(« À la table de la roulette à Monte Carlo » Edvard Munch, 1892 surghjente.)

Gamblers

U 18 d'aostu di u 1913, i ghjucatori à a tavola di roulette sò stati trattati cun un avvenimentu più raru chì vince a lotteria Powerball. Spessu indicatu cum'è un esempiu di probabilità longa, a bola bianca sbarcò nantu à u neru 26 volte in una fila. Duranti quella corsa straordinaria, i ghjucatori eranu cunvinti chì u rossu era duvutu. Per esempiu, dopu una corsa di 5 o 10 neri, mette i vostri soldi in rossu hè una cosa sicura. Questa hè a fallacia di u ghjucatore. Parechje francesi sò stati persi quellu ghjornu cum'è radduppiavanu ogni scumessa, più è più sicura cù ogni spinu ch'elli eranu più prubabile di chjappà in grande.

A probabilità per a bola di roulette sbarcà nantu à u neru (o rossu) hè un pocu sottu à 50%. (38 slots nantu à a roulette sò divisi in 16 rossi, 16 neri, un verde 0 è un verde 00.) Ogni spin hè indipindenti. Ùn hè micca influinzatu da u spinu prima. Dunque, ogni spina hà esattamente e stesse probabilità. Probabilmente, in u pianu di u casinò à i tavulini di Blackjack, u pensamentu oppostu era in ghjocu. U ghjucatore hà battutu nantu à 17 è hà vultatu un 4. Si trova nantu à 15 è u dealer busts. Piglia un 19 è batte u 17 di u dealer. Hà una manu calda. Ella ùn pò micca perde. Ogni scumessa ch'ella piazza hè più grande. Hè in una striscia. Questu hè ancu a fallacia di u ghjucatore.

A realità hè quella calda o fredda, "Lady Luck" o "Miss Fortune", e probabilità ùn cambianu. A probabilità di lanciare una munita è avè sbarcatu nantu à a testa dopu à tossing 5 codes hè esattamente u listessu cum'è u primu lanciu. U listessu cù a roulette. U listessu cù e carte.

Investors

Apparentemente, l'investituri pensanu cum'è i ghjucatori. Ci vole à ricurdà à a fine di ogni annunziu per i servizii finanziarii chì "u rendiment passatu ùn hè micca un indicatore o una garanzia di risultati futuri". Un recente rapportu hà cunfirmatu chì i risultati sò "coerenti cù a nozione chì u rendiment storicu hè assuciatu solu casualmente cù un rendimentu futuru".

Altri economisti anu validatu sta osservazione in i investituri chì detenenu azioni chì perdenu valore è vendenu azioni chì guadagnanu. Stu cumpurtamentu risultatu in vende vincitori troppu prestu è mantene i perdenti troppu longu. U pensamentu di l'investitore difettu hè chì, se l'azzioni face bè o male, a marea girarà. In altre parolle, a tendenza di u prezzu di l'azzioni ùn hè micca l'unicu fattore chì deve esse determinante a vostra strategia d'investimentu.

Banchieri

I banchieri ùn sò micca immune da una logica difettu. Dirigenti à Silicon Valley Bank hà ghjucatu un pocu di preghjudiziu finanziariu. I dirigenti di SVB anu impiegatu un schema in u quale anu oculatu cunscientemente e metriche di risicu chjave. Unu di i modi in quale i banche guadagnanu soldi hè invistisce in assi à longu andà cum'è bonds, ipoteche o prestiti. U bancu guadagna soldi ghjucatu à a diffusione di u tassu di interessu guadagnatu nantu à quelli assi è u tassu di interessu pagatu nantu à i passivi à cortu termine. SVB hà fattu una grande scumessa nantu à i ligami à longu andà.

I banche sò sottumessi à l'agenzii regulatori cum'è a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) chì monitoranu e metriche di risicu chjave è limitanu a quantità di soldi chì ponu avè in ogni area particulare. I banche sò previsti per avè pratiche robuste di gestione di risichi in u locu, cumprese a valutazione è surviglianza di i risichi assuciatu cù i so investimenti. Sò tenuti à fà teste di stress per valutà l'impattu potenziale di scenarii ecunomichi avversi nantu à a so salute finanziaria. I KPI predittivi di SVB anu dimustratu chì ci saria un impattu finanziariu significativu nantu à a diffusione chì ghjucanu s'ellu ci era un aumentu di i tassi d'interessu. In una lacuna tecnica, u bancu ùn era micca obligatu di rapportà nantu à e "perdite di carta" di a cartera di u debitu, perchè a maiò parte era classificata cum'è "tenuta finu à a maturità".

L'azzione ghjusta da esse fatta era di riduce u risicu di u bancu ligatu à i tassi d'interessu è di diversificà investendu in altrò, cum'è servizii di scambiu di valuta straniera, aumentendu i so tariffi di carta di creditu o cessà di dà tosta.

Invece, i decisori chjave pensanu chì u successu iniziale di a banca cuntinueghja. In novu, a fallacia di u ghjucatore. I dirigenti di Silicon Valley Bank anu cambiatu a formula per i KPI. Allora, anu pigliatu una luce rossa chì indicà u risicu è un cambiamentu di strategia è l'anu pittatu di verde. Quandu anu ghjuntu à l'intersezzione cù u segnu di u trafficu verdu dipintu quandu i tassi d'interessu inevitabbilmente cuminciaru à aumentà, ùn ci era nunda ch'elli pudianu fà, ma per cumincià à vende l'assi - in perdita! A vendita di u bancu di i so averebbi di sicurezza per cullà i soldi hà purtatu à una perdita di $ 1.8 miliardi à cortu termine. Questu hà panicatu i dipositanti di u bancu. Nimu hà pensatu chì i so soldi eranu salvu. I clienti anu ritiratu $ 42 miliardi in un ghjornu. Boom ! Durante a notte, i Feds sò intervenuti è piglianu u cuntrollu.

Apostanu u bancu (literalmente) in l'assunzione chì avianu una manu calda è u prossimu spinu di a rota di a roulette torna neru.

Analysis

U post mortem rivilatu chì più di a mità di i so assi sò stati ligati in titoli à longu andà. Chì è a crescita rapida ligata à a tecnulugia di Silicon Valley è startups di salute hà purtatu à una esposizione sustanziale. In quantu à seguità i so cunsiglii in quantu à a diversificazione, u bancu hà tenutu solu u 4% di i so assi in cunti senza interessu mentre pagavanu significativamente più di l'altri banche nantu à i dipositi chì portanu interessi.

Vergogna à tè

A suluzione per mantene e banche supplementari chì seguitanu i passi di Silicon Valley Bank hè duie volte.

1. Sensibilizazione. I banchieri, cum'è l'investitori è i ghjucadori, anu bisognu à esse cuscenti di l'errori in a logica chì u nostru cervellu pò ghjucà nantu à noi. Capisce è accettà chì avete un prublema hè u primu passu per risolve u prublema.
2. Salvagenti. A tecnulugia pò ghjucà un rolu impurtante per mantene i fallimenti cum'è questu. Sarbanes-Oxley Act di u 2002 hè statu promulgatu, in parte, per prutege u publicu da l'irresponsabilità fiscale. L'istituzioni finanziarie sò verificate nantu à i so cuntrolli interni. Cuntrolli interni sò pulitiche è prucedure per "assicurà l'integrità di l'infurmazioni finanziarii è contabili, prumove a responsabilità è prevene u fraud".

I banche anu da stabilisce forti sistemi di cuntrollu internu per assicurà l'accuratezza è l'affidabilità di i rapporti finanziarii. Questu pò include l'implementazione di cuntrolli automatizati, a segregazione di funzioni, è a creazione di una funzione di auditu indipendente per identificà e debule è assicurà a conformità. A tecnulugia ùn pò micca rimpiazzà i cuntrolli interni solidi, ma pò aiutà à rinfurzà. Cum'è un strumentu, a tecnulugia pò assicurà chì i cuntrolli è i saldi sò seguiti.

A tecnulugia deve esse in u core di u cuntrollu di u guvernu è u cuntrollu è deve esse parte di ogni prugramma di gestione di risichi. In u Bancu di a Riserva Federale valutazione, questa era una debule chjave chì hà cuntribuitu à a morte di SVB. I sistemi chì furniscenu infurmazioni nantu à i cambiamenti à e dati sò critichi per, micca solu per a governanza, ma per a capacità di fà un analisi forensicu dopu à u fattu.

Una gestione di cambiamentu hè u prucessu di pianificà, implementà è cuntrullà i cambiamenti à i sistemi di software in una manera strutturata è sistematica. Cum'è avemu indicatu in altrò nantu à l'industrii chì sò sottumessi à Sarbanes-Oxley,

"Unu di i requisiti chjave per u rispettu di l'Attu Sarbanes-Oxley hè di definisce i cuntrolli in u locu è cumu i cambiamenti in dati o applicazioni devenu esse sistematicamente registrati. In altri palori, a disciplina di Change Management. A sicurezza, l'accessu à i dati è à u software deve esse monitoratu, è ancu se i sistemi IT ùn funzionanu micca bè. A conformità dipende micca solu di definisce e pulitiche è i prucessi per salvaguardà l'ambiente, ma ancu di fà in realtà è, infine, di pudè dimustrà chì hè statu fattu. Cum'è a catena di custodia di l'evidenza di a polizia, u rispettu di Sarbanes-Oxley hè forte solu quant'è u so ligame più debule ".

U listessu pò esse dettu di i rigulamenti bancari, ma ancu di più.

I cuntrolli deve esse in u locu per pruteggiri da ogni solu cattivu attore. I cambiamenti devenu esse verificabili. L'auditori interni, cum'è l'auditori esterni è i regulatori, devenu esse capace di ricustruisce a catena di l'avvenimenti è cunvalidà chì i prucessi appropritati sò stati seguiti. Implementendu queste raccomandazioni per i cuntrolli interni è a gestione di u cambiamentu, i banche ponu riduce u risicu, assicurà u rispettu di i requisiti regulatori, è infine prevene u fallimentu. (Image: Bad actor.)

Cù u cuntrollu di versione curretta è a tecnulugia di cuntrollu di cambiamentu in u locu per monitorà i cambiamenti à metriche cum'è KPI, è e prucedure in piazza per appruvà è firmà i cambiamenti, u fallimentu catastròficu di SVB hè menu prubabile di ripetiri in altri banche. In corta, a responsabilità pò esse infurzata. I cambiamenti à e metriche chjave devenu seguità u prucessu. Quale hà fattu u cambiamentu? Chì era u cambiamentu? E quandu u cambiamentu hè statu fattu? Cù questi elementi di dati arregistrati automaticamente, puderia esse menu tentazione di pruvà à svià i cuntrolli interni.

Vede ancu

1. U mudellu di risicu di Silicon Valley hà lampatu rossu. Allora i so dirigenti anu cambiatu, Washington Post
2. Perchè pensemu chì un avvenimentu aleatoriu hè più o menu prubabile di accade s'ellu hè accadutu parechje volte in u passatu? U Laboratoriu di Decisione
3. L'autopsia di a Fed nantu à SVB difende a gestione di a banca - è a so propria supervisione, CNN
4. Revisione di a Supervisione è u Regulamentu di a Riserva Federale di Silicon Valley Bank, Sistema di Riserva Federale
5. U colapsu di a banca di Silicon Valley è a policrisi, Forbes
6. U studiu prova i risultati passati ùn predice micca i risultati futuri, Forbes
7. Fatti scunnisciuti nantu à Monaco: Casino de Monte-Carlo, Hello Monaco
8. Cuntrolli Interni: Definizione, Tipi è Importanza, Investopedia

1. Wells hè mortu un poviru in u 1926. ↑