Hapchwarae Banc Silicon Valley gyda DPA yn arwain at gwymp

Pwysigrwydd rheoli newid a goruchwyliaeth briodol

Mae pawb yn dadansoddi canlyniadau methiant diweddar Silicon Valley Bank. Mae'r Ffeds yn cicio eu hunain am beidio â gweld yr arwyddion rhybuddio yn gynharach. Mae buddsoddwyr yn poeni y gallai banciau eraill ddilyn. Mae'r Gyngres yn cynnal gwrandawiadau fel y gallant ddeall yn well beth yn union ddigwyddodd i achosi cwymp y banc.

Gellir dadlau mai meddwl diffygiol a goruchwyliaeth lac yw achosion sylfaenol problemau GMB. Gellir beio'r System Gronfa Ffederal a rheolaeth fewnol y banc am oruchwyliaeth lac. Mae'r meddwl diffygiol yn debyg iawn i'r gwallau rhesymeg y mae gamblwr yn eu gwneud wrth amcangyfrif ei risg a'i dâl ar ei ganfed. Mae'n seicolegol. Mae'n ymddangos y gallai rheolwyr GMB fod wedi dioddef yr un math o feddylfryd y gallech ei weld wrth yr olwyn roulette.

Gwelwyd darluniad da o'r math yna o feddwl un noson yn 1863 yn y Casino Monte Carlo, Monaco. Mae'r straeon am fuddugoliaethau straeon tylwyth teg a cholledion trychinebus ym Monte Carlo yn chwedlonol. Gan wybod pryd i gerdded i ffwrdd, cymerodd un o enillwyr mwyaf y casino dros filiwn o ddoleri adref yn chwarae roulette. Enillodd gamblwr arall, Charles Wells, y llysenw “Y dyn a dorrodd y banc yn Monte Carlo” pan wnaeth yn union hynny 6 gwaith dros 3 diwrnod yn 1891, hefyd yn roulette.^[1]

(“Wrth fwrdd y Roulette yn Monte Carlo” Edvard Munch, 1892 ffynhonnell.)

gamblwyr

Awst 18fed, 1913 cafodd chwaraewyr wrth y bwrdd roulette ddigwyddiad prinnach nag ennill y loteri Powerball. Wedi'i nodi'n aml fel enghraifft o ods hir, glaniodd y bêl wen ar ddu 26 gwaith yn olynol. Yn ystod y rhediad rhyfeddol hwnnw, roedd gamblwyr yn argyhoeddedig mai coch oedd i fod. Er enghraifft, ar ôl rhediad o 5 neu 10 du, mae rhoi eich arian i lawr ar goch yn beth sicr. Dyna gamsyniad y gambler. Collwyd llawer o ffranc y diwrnod hwnnw wrth iddynt ddyblu i lawr pob bet, yn fwy a mwy sicr gyda phob troelliad eu bod yn fwy tebygol o'i daro'n fawr.

Mae'r tebygolrwydd y bydd y bêl roulette yn glanio ar ddu (neu goch) ychydig yn llai na 50%. (Rhennir 38 slot ar yr olwyn roulette yn 16 coch, 16 du, gwyrdd 0 a gwyrdd 00.) Mae pob troelliad yn annibynnol. Nid yw'r sbin o'i flaen yn dylanwadu arno. Felly, mae gan bob troelliad yn union yr un ods. Mae'n debyg, ar draws y llawr casino wrth y byrddau Blackjack, roedd y meddwl i'r gwrthwyneb ar waith. Tarodd y chwaraewr ar 17 a throi i fyny 4. Mae hi'n sefyll ar 15 ac mae'r deliwr yn chwalu. Mae hi'n tynnu 19 ac yn curo 17 y deliwr. Mae ganddi law boeth. Ni all hi golli. Mae pob bet mae hi'n ei osod yn fwy. Mae hi ar rediad. Dyma hefyd gamsyniad y gamblwr.

Y gwir amdani yw bod poeth neu oer, “Lady Luck” neu “Miss Fortune”, nid yw’r ods yn newid. Mae'r tebygolrwydd o fflipio darn arian a'i gael i lanio ar bennau ar ôl taflu 5 cynffon yn union yr un fath â'r taflu cyntaf. Yr un peth â'r olwyn roulette. Yr un peth gyda'r cardiau.

Buddsoddwyr

Yn ôl pob tebyg, mae buddsoddwyr yn meddwl fel gamblwyr. Mae angen eu hatgoffa ar ddiwedd pob hysbyseb ar gyfer gwasanaethau ariannol “nad yw perfformiad yn y gorffennol yn ddangosydd nac yn gwarantu canlyniadau yn y dyfodol.” A diweddar adrodd cadarnhawyd bod canlyniadau yn “cyson â’r syniad mai dim ond ar hap y mae perfformiad hanesyddol yn gysylltiedig â pherfformiad yn y dyfodol.”

Arall economegwyr wedi dilysu'r sylw hwn mewn buddsoddwyr sy'n dal stociau sy'n colli gwerth ac yn gwerthu stociau sy'n ennill. Mae'r ymddygiad hwn yn arwain at werthu enillwyr yn rhy gynnar a dal collwyr yn rhy hir. Y meddylfryd buddsoddwr diffygiol yw p'un a yw'r stoc yn gwneud yn dda neu'n wael, bydd y llanw'n troi. Mewn geiriau eraill, nid y duedd pris stoc yw'r unig ffactor a ddylai fod yn pennu eich strategaeth fuddsoddi.

Bancwyr

Nid yw bancwyr yn imiwn rhag rhesymeg ddiffygiol, ychwaith. Gweithredwyr yn Banc Dyffryn Silicon chwarae rhywfaint o arian llaw. Roedd swyddogion gweithredol GMB yn defnyddio cynllun lle'r oeddent yn cuddio metrigau risg allweddol yn ymwybodol. Un o'r ffyrdd y mae banciau'n gwneud arian yw buddsoddi mewn asedau tymor hwy fel bondiau, morgeisi neu fenthyciadau. Mae'r banc yn ennill arian gan chwarae lledaeniad y gyfradd llog a enillwyd ar yr asedau hynny a'r gyfradd llog a delir ar rwymedigaethau tymor byr. Gwnaeth SVB bet mawr ar fondiau hirdymor.

Mae banciau yn ddarostyngedig i asiantaethau rheoleiddio fel y Gorfforaeth Yswiriant Adnau Ffederal (FDIC) sy'n monitro metrigau risg allweddol ac yn cyfyngu ar faint o arian y gallant ei gael mewn unrhyw faes penodol. Disgwylir i fanciau gael arferion rheoli risg cadarn ar waith, gan gynnwys asesu a monitro risgiau gysylltiedig â’u buddsoddiadau. Mae'n ofynnol iddynt gynnal profion straen i werthuso effaith bosibl senarios economaidd andwyol ar eu hiechyd ariannol. Dangosodd DPAau rhagfynegol SVB y byddai effaith ariannol sylweddol ar y lledaeniad yr oeddent yn ei chwarae pe bai cynnydd mewn cyfraddau llog. Mewn bwlch technegol, nid oedd yn ofynnol i’r banc adrodd ar “golledion papur” y portffolio dyled oherwydd bod y rhan fwyaf ohono wedi’i ddosbarthu fel “dal aeddfedrwydd.”

Y camau cywir i'w cymryd oedd lleihau risg y banc yn ymwneud â chyfraddau llog ac arallgyfeirio trwy fuddsoddi mewn mannau eraill, fel gwasanaethau cyfnewid arian tramor, codi eu ffioedd cerdyn credyd neu roi'r gorau i roi tostwyr i ffwrdd.

Yn lle hynny, roedd penderfynwyr allweddol yn meddwl y byddai llwyddiant cynnar y banc yn parhau. Unwaith eto, camsyniad y gambler. Newidiodd swyddogion gweithredol yn Silicon Valley Bank y fformiwla ar gyfer y DPA. Felly, cymerasant olau coch a fyddai’n dynodi risg a newid mewn strategaeth a phaentiwyd ef yn wyrdd. Pan gyrhaeddon nhw'r groesffordd gyda'r signal traffig gwyrdd wedi'i beintio pan ddechreuodd cyfraddau llog godi'n anochel nid oedd dim y gallent ei wneud ond dechrau gwerthu asedau - ar golled! Arweiniodd gwerthiant y banc o'i ddaliadau diogelwch i godi arian parod at golled tymor byr o $1.8 biliwn. Roedd hyn yn mynd i banig adneuwyr y banc. Doedd neb yn meddwl bod eu harian yn ddiogel. Tynnodd cwsmeriaid $42 biliwn yn ôl mewn un diwrnod. Boom! Dros nos camodd y Ffeds i'r adwy a chymryd rheolaeth.

Maen nhw'n betio'r banc (yn llythrennol) ar y dybiaeth bod ganddyn nhw law boeth a byddai troelliad nesaf yr olwyn roulette yn dod i fyny'n ddu eto.

Dadansoddi

Y post mortem Datgelodd bod dros hanner ei asedau ynghlwm wrth warantau hirdymor. Arweiniodd hynny a thwf cyflym yn gysylltiedig â thechnolegau newydd ac iechyd Silicon Valley at amlygiad sylweddol. Cyn belled â dilyn eu cyngor eu hunain ynghylch arallgyfeirio, dim ond 4% o'i asedau oedd gan y banc mewn cyfrifon nad oeddent yn dwyn llog tra'i fod yn talu llawer mwy na banciau eraill ar adneuon llog.

Ateb

Mae'r ateb i gadw banciau ychwanegol yn dilyn yn ôl troed Banc Silicon Valley yn ddeublyg.

1. Ymwybyddiaeth. Mae angen i fancwyr, fel buddsoddwyr a gamblwyr, fod yn ymwybodol o'r gwallau rhesymeg y gall ein hymennydd eu chwarae arnom. Deall a derbyn bod gennych broblem yw'r cam cyntaf wrth ddatrys y broblem.
2. mesurau diogelu. Gall technoleg chwarae rhan bwysig i gadw methiannau fel hyn rhag digwydd. Deddfwyd Deddf Sarbanes-Oxley 2002, yn rhannol, i amddiffyn y cyhoedd rhag anghyfrifoldeb cyllidol. Mae sefydliadau ariannol yn cael eu harchwilio ar eu rheolaethau mewnol. Rheolaethau mewnol yw polisïau a gweithdrefnau i “sicrhau cywirdeb gwybodaeth ariannol a chyfrifyddu, hyrwyddo atebolrwydd ac atal twyll.”

Dylai banciau sefydlu cryf systemau rheolaeth fewnol i sicrhau cywirdeb a dibynadwyedd adroddiadau ariannol. Gall hyn gynnwys gweithredu rheolaethau awtomataidd, gwahanu dyletswyddau, a sefydlu swyddogaeth archwilio annibynnol i nodi gwendidau a sicrhau cydymffurfiaeth. Ni all technoleg ddisodli rheolaethau mewnol solet, ond gall helpu i'w gorfodi. Fel offeryn, gall technoleg sicrhau bod gwiriadau a balansau yn cael eu dilyn.

Dylai technoleg fod wrth wraidd monitro llywodraethu a rheolaeth a dylai fod yn rhan o bob rhaglen rheoli risg. Yn y Banc Wrth Gefn Ffederal asesiad, roedd hwn yn wendid allweddol a gyfrannodd at dranc GMB. Mae systemau sy'n darparu gwybodaeth am newidiadau i ddata yn hanfodol, nid yn unig i lywodraethu, ond i'r gallu i wneud dadansoddiad fforensig ar ôl y ffaith.

Rheoli newid yw’r broses o gynllunio, gweithredu a rheoli newidiadau i systemau meddalwedd mewn ffordd strwythuredig a systematig. Fel yr ydym wedi nodi mewn mannau eraill am ddiwydiannau sy'n ddarostyngedig i Sarbanes-Oxley,

“Un o’r gofynion allweddol ar gyfer cydymffurfio â Deddf Sarbanes-Oxley yw diffinio’r rheolaethau sydd ar waith a sut y dylid cofnodi newidiadau mewn data neu gymwysiadau yn systematig. Mewn geiriau eraill, disgyblaeth Rheoli Newid. Mae angen monitro diogelwch, mynediad at ddata a meddalwedd, yn ogystal ag a yw systemau TG ddim yn gweithio'n iawn. Mae cydymffurfiaeth yn dibynnu nid yn unig ar ddiffinio'r polisïau a'r prosesau i ddiogelu'r amgylchedd, ond hefyd ar ei wneud mewn gwirionedd ac yn y pen draw yn gallu profi ei fod wedi'i wneud. Yn union fel cadwyn tystiolaeth yr heddlu yn y ddalfa, nid yw cydymffurfio â Sarbanes-Oxley ond mor gryf â’i ddolen wannaf.”

Gellir dweud yr un peth am reoliadau bancio, ond hyd yn oed yn fwy felly.

Rhaid i reolaethau fod yn eu lle i amddiffyn rhag unrhyw un actor drwg. Rhaid i newidiadau fod yn rhai y gellir eu harchwilio. Rhaid i archwilwyr mewnol, yn ogystal ag archwilwyr allanol a rheoleiddwyr, allu ail-greu'r gadwyn o ddigwyddiadau a dilysu bod prosesau priodol wedi'u dilyn. Trwy weithredu'r argymhellion hyn ar gyfer rheolaethau mewnol a rheoli newid, gall banciau leihau risg, sicrhau cydymffurfiaeth â gofynion rheoleiddio, ac atal methiant yn y pen draw. (Delwedd: Actor drwg.)

Gyda rheolaeth fersiwn gywir a thechnoleg rheoli newid ar waith i fonitro newidiadau i fetrigau fel DPA, a gweithdrefnau ar waith i gymeradwyo a chymeradwyo newidiadau, mae methiant trychinebus SVB yn llai tebygol o gael ei ailadrodd mewn banciau eraill. Yn fyr, gellir gorfodi atebolrwydd. Rhaid i newidiadau i fetrigau allweddol ddilyn y broses. Pwy wnaeth y newid? Beth oedd y newid? A phryd y gwnaed y newid? Gyda'r elfennau data hyn yn cael eu cofnodi'n awtomatig, efallai y bydd llai o demtasiwn i geisio osgoi rheolaethau mewnol.

Cyfeiriadau

1. Fflachiodd model risg Banc Silicon Valley coch. Felly newidiodd ei swyddogion gweithredol ef, Washington Post
2. Pam rydyn ni’n meddwl bod digwyddiad ar hap yn fwy neu’n llai tebygol o ddigwydd pe bai wedi digwydd sawl gwaith yn y gorffennol? Y Labordy Penderfynu
3. Bwydo awtopsi ar reolaeth banc diffygion SVB - a'i oruchwyliaeth ei hun, CNN
4. Adolygiad o Oruchwyliaeth a Rheoleiddio'r Gronfa Ffederal o Fanc Silicon Valley, System Gwarchodfa Ffederal
5. Cwymp Banc Silicon Valley A'r Polycrisis, Forbes
6. Astudiaeth yn Profi Canlyniadau'r Gorffennol Peidiwch â Rhagweld Canlyniadau'r Dyfodol, Forbes
7. Ffeithiau anhysbys am Monaco: Casino de Monte-Carlo, Helo Monaco
8. Rheolaethau Mewnol: Diffiniad, Mathau, a Phwysigrwydd, Investopedia

1. Bu farw Wells yn dlawd ym 1926. ↑