Silicon Valley Bank'ın KPI'larla Kumar Oynaması Çöküşüne Yol Açtı

Değişim yönetiminin ve uygun gözetimin önemi

Herkes son Silikon Vadisi Bankası başarısızlığının sonuçlarını analiz ediyor. Federaller, uyarı işaretlerini daha önce görmedikleri için kendilerini tekmeliyorlar. Yatırımcılar, diğer bankaların da onu takip etmesinden endişe ediyor. Kongre, bankanın batmasına neden olan şeyin tam olarak ne olduğunu daha iyi anlayabilmek için oturumlar düzenliyor.

SVB'nin sorunlarının temel nedeninin hatalı düşünme ve gevşeklik olduğu iddia edilebilir. Hem Federal Rezerv Sistemi hem de bankanın iç yönetimi gevşek gözetim için suçlanabilir. Hatalı düşünme, bir kumarbazın riskini ve olası getirisini tahmin ederken yaptığı mantık hatalarına çok benzer. Bu psikolojik. Görünüşe göre SVB yönetimi, rulet çarkında görebileceğiniz türden bir düşüncenin kurbanı olmuş olabilir.

Bu tür bir düşüncenin iyi bir örneği bir gece görüldü. 1863 Monte Carlo Casino, Monaco'da. Monte Carlo'daki peri masalı zaferleri ve feci kayıpların hikayeleri efsanevidir. Ne zaman çekip gideceğini bilen kumarhanenin en büyük kazananlarından biri rulet oynayarak eve bir milyon dolardan fazla para kazandırdı. Başka bir kumarbaz olan Charles Wells, 6'de yine rulette 3 günde 1891 kez bunu yaptığında "Monte Carlo'da bankayı yıkan adam" lakabını kazandı.^[1]

(“Monte Carlo'daki Rulet masasında” Edvard Munch, 1892 Kaynak.)

Kumarbazlar

18 Ağustos 1913'te rulet masasındaki oyuncular, Powerball piyangosunu kazanmaktan daha nadir bir olayla karşı karşıya kaldılar. Genellikle uzun oranlara örnek olarak gösterilen beyaz top, arka arkaya 26 kez siyahlara indi. Bu olağanüstü koşu sırasında, kumarbazlar kırmızının zamanı geldiğine ikna olmuşlardı. Örneğin, 5 veya 10 siyahtan sonra, paranızı kırmızıya yatırmak kesin bir şeydir. Kumarbazın yanılgısı budur. O gün, her bahsi ikiye katladıkça birçok frank kaybedildi, her dönüşte büyük kazanma olasılıklarının daha fazla olduğundan emin oldular.

Rulet topunun siyaha (veya kırmızıya) düşme olasılığı %50'nin biraz altındadır. (Rulet çarkındaki 38 yuva 16 kırmızı, 16 siyah, yeşil 0 ve yeşil 00 olarak bölünmüştür.) Her dönüş bağımsızdır. Kendisinden önceki dönüşten etkilenmez. Yani, her dönüş tam olarak aynı oranlara sahip. Muhtemelen, kumarhane katının karşısındaki Blackjack masalarında tam tersi bir düşünce söz konusuydu. Oyuncu 17'yi vurdu ve 4'ü buldu. 15'te duruyor ve krupiye iflas etti. 19 çekiyor ve krupiyenin 17'sini geçiyor. Eli sıcak. Kaybedemez. Yaptığı her bahis daha büyüktür. Galibiyet serisinde. Bu aynı zamanda kumarbazın yanılgısıdır.

Gerçek şu ki, sıcak ya da soğuk, "Şans Hanım" ya da "Miss Fortune", ihtimaller değişmiyor. 5 yazı attıktan sonra yazı tura atma ve tura gelme olasılığı ilk atışla tamamen aynıdır. Rulet tekerleği ile aynı. Kartlarla aynı.

Yatırımcılar

Görünüşe göre, yatırımcılar kumarbazlar gibi düşünüyor. Her finansal hizmet reklamının sonunda, "geçmiş performansın gelecekteki sonuçların bir göstergesi veya garantisi olmadığı" hatırlatılmalıdır. son zamanlarda rapor sonuçların "geçmiş performansın yalnızca rastgele bir şekilde gelecekteki bir performansla ilişkilendirildiği fikriyle tutarlı" olduğunu doğruladı.

Diğer ekonomistler Bu gözlem, değer kaybeden hisse senetlerini elinde bulunduran ve değer kazanan hisse senetlerini satan yatırımcılarda doğrulandı. Bu davranış, kazananların çok erken satılmasına ve kaybedenlerin çok uzun süre elde tutulmasına neden olur. Hatalı yatırımcı düşüncesi, hisse senedi iyi ya da kötü gitse de gidişatın değişeceği yönündedir. Başka bir deyişle, yatırım stratejinizi belirlemesi gereken tek faktör hisse senedi fiyat trendi değildir.

bankacılar

Bankacılar da hatalı mantıktan muaf değildir. Yöneticiler Silikon Vadisi Bankası bazı finansal el çabukluğu oynadı. SVB'deki yöneticiler, önemli risk ölçümlerini bilinçli olarak sakladıkları bir plan kullandılar. Bankaların para kazanma yollarından biri tahvil, ipotek veya kredi gibi daha uzun vadeli varlıklara yatırım yapmaktır. Banka, bu varlıklar üzerinden kazanılan faiz oranı ile kısa vadeli yükümlülükler için ödenen faiz oranı arasındaki farkı oynayarak para kazanır. SVB, uzun vadeli tahvillere büyük bir yatırım yaptı.

Bankalar, temel risk ölçümlerini izleyen ve belirli bir alanda sahip olabilecekleri para miktarını sınırlayan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) gibi düzenleyici kurumlara tabidir. Bankaların, değerlendirme ve değerlendirme de dahil olmak üzere sağlam risk yönetimi uygulamalarına sahip olmaları beklenmektedir. izleme riskleri yatırımlarıyla ilişkilidir. Olumsuz ekonomik senaryoların finansal sağlıkları üzerindeki potansiyel etkisini değerlendirmek için stres testleri yapmaları gerekmektedir. SVB'nin tahmine dayalı KPI'ları, faiz oranlarında bir artış olursa oynadıkları spread üzerinde önemli bir finansal etki olacağını gösterdi. Teknik bir boşlukta, çoğu "vadeye kadar elde tutulacak" olarak sınıflandırıldığından, bankanın borç portföyünün "kağıt zararlarını" raporlaması gerekmedi.

Bankanın faiz oranlarıyla ilgili riskini azaltmak ve döviz bozdurma hizmetleri gibi başka alanlara yatırım yaparak çeşitlendirmek, kredi kartı ücretlerini artırmak veya tost makinesi vermeyi bırakmak doğru bir adımdı.

Bunun yerine, kilit karar vericiler, bankanın erken başarısının devam edeceğini düşündüler. Yine kumarbaz yanılgısı. Silicon Valley Bank'taki yöneticiler, KPI'ların formülünü değiştirdi. Bu yüzden, riski ve strateji değişikliğini gösteren kırmızı bir ışık tuttular ve yeşile boyadılar. Faiz oranları kaçınılmaz olarak yükselmeye başladığında, yeşile boyanmış trafik sinyalinin olduğu kavşağa vardıklarında, yapabilecekleri hiçbir şey yoktu - zararına varlıkları satmaya başlamak! Bankanın nakit toplamak için menkul kıymet varlıklarını satması, 1.8 milyar dolarlık kısa vadeli zarara yol açtı. Bu, bankanın mudilerini paniğe kaptırdı. Kimse parasının güvende olduğunu düşünmüyordu. Müşteriler bir günde 42 milyar dolar çekti. Boom! Federaller bir gecede devreye girdi ve kontrolü ele aldı.

Ellerinin sıcak olduğu ve rulet çarkının bir sonraki dönüşünün tekrar siyah çıkacağı varsayımıyla bankaya (kelimenin tam anlamıyla) bahse girerler.

Analiz

otopsi ortaya varlıklarının yarısından fazlasının uzun vadeli menkul kıymetlere bağlı olduğunu. Bu ve Silikon Vadisi teknoloji ve sağlık girişimlerine bağlı hızlı büyüme, önemli ölçüde maruz kalmaya yol açtı. Çeşitlendirme konusunda kendi tavsiyelerine uyduğu sürece, banka aktiflerinin yalnızca %4'ünü faizsiz hesaplarda tutarken, faizli mevduatlara diğer bankalardan önemli ölçüde daha fazla ödeme yaptı.

Çözüm

Ek bankaların Silikon Vadisi Bankası'nın izinden gitmesini sağlamanın çözümü iki yönlüdür.

1. Farkındalık. Yatırımcılar ve kumarbazlar gibi bankacılar da beynimizin üzerimizde oynayabileceği mantık hatalarının farkında olmalıdır. Bir sorununuz olduğunu anlamak ve kabul etmek, sorunu çözmenin ilk adımıdır.
2. Koruma Önlemleri. Teknoloji, bunun gibi başarısızlıkların olmasını önlemek için önemli bir rol oynayabilir. 2002 Sarbanes-Oxley Yasası kısmen halkı mali sorumsuzluktan korumak için yürürlüğe girdi. Finansal kuruluşlar kendi iç kontrolleri ile denetlenmektedir. İç kontroller "finans ve muhasebe bilgilerinin bütünlüğünü sağlamak, hesap verebilirliği teşvik etmek ve dolandırıcılığı önlemek" için politikalar ve prosedürlerdir.

Bankalar güçlü kurmalı iç kontrol sistemleri finansal raporlamanın doğruluğunu ve güvenilirliğini sağlamak. Bu, otomatik kontrollerin uygulanmasını, görevlerin ayrılmasını ve zayıflıkların belirlenmesi ve uyumluluğun sağlanması için bağımsız bir denetim işlevi kurulmasını içerebilir. Teknoloji, katı iç kontrollerin yerini alamaz, ancak bunların uygulanmasına yardımcı olabilir. Bir araç olarak teknoloji, kontrol ve dengelerin takip edildiğini garanti edebilir.

Teknoloji, yönetişim ve kontrolün izlenmesinin merkezinde yer almalı ve her risk yönetimi programının bir parçası olmalıdır. Federal Rezerv Bankası'nda değerlendirme, bu, SVB'nin ölümüne katkıda bulunan önemli bir zayıflıktı. Verilerdeki değişiklikler hakkında bilgi sağlayan sistemler, yalnızca yönetişim için değil, olaydan sonra adli tıp analizi yapabilme becerisi için de kritik öneme sahiptir.

Değişim yönetimi yazılım sistemlerindeki değişiklikleri yapılandırılmış ve sistematik bir şekilde planlama, uygulama ve kontrol etme sürecidir. Sarbanes-Oxley'e tabi olan endüstriler hakkında başka bir yerde belirttiğimiz gibi,

"Sarbanes-Oxley Yasasına uyum için temel gerekliliklerden biri, yerinde kontrollerin tanımlanması ve verilerdeki veya uygulamalardaki değişikliklerin sistematik olarak nasıl kaydedilmesi gerektiğidir. Diğer bir deyişle, Değişim Yönetimi disiplini. Güvenlik, veri ve yazılım erişiminin yanı sıra BT sistemlerinin düzgün çalışıp çalışmadığının izlenmesi gerekir. Uyumluluk, yalnızca çevreyi korumaya yönelik politikaları ve süreçleri tanımlamaya değil, aynı zamanda bunu fiilen yapmaya ve nihayetinde yapıldığını kanıtlayabilmeye de bağlıdır. Tıpkı polisin gözaltı zinciri kanıtları gibi, Sarbanes-Oxley'e uyum da ancak en zayıf halkası kadar güçlüdür.”

Aynı şey bankacılık düzenlemeleri için de söylenebilir, ama daha da fazlası.

Herhangi bir tehlikeden korunmak için kontroller yürürlükte olmalıdır. kötü oyuncu. Değişiklikler denetlenebilir olmalıdır. Dış denetçiler ve düzenleyiciler kadar iç denetçiler de olaylar zincirini yeniden yapılandırabilmeli ve uygun süreçlerin takip edildiğini doğrulayabilmelidir. Bankalar, iç kontroller ve değişiklik yönetimi için bu tavsiyeleri uygulayarak riski azaltabilir, düzenleyici gerekliliklere uyumu sağlayabilir ve nihayetinde başarısızlığı önleyebilir. (Resim: Kötü oyuncu.)

KPI'lar gibi ölçümlerdeki değişiklikleri izlemek için uygun sürüm kontrolü ve değişiklik kontrol teknolojisi ve değişiklikleri onaylamak ve onaylamak için yürürlükte olan prosedürler ile, SVB'nin feci başarısızlığının diğer bankalarda tekrarlanma olasılığı daha düşüktür. Kısacası, hesap verebilirlik uygulanabilir. Temel ölçütlerdeki değişiklikler süreci takip etmelidir. Değişikliği kim yaptı? Değişiklik neydi? Ve değişiklik ne zaman yapıldı? Otomatik olarak kaydedilen bu veri öğeleriyle, dahili kontrolleri atlatmaya çalışmak daha az cazip gelebilir.

Referanslar

1. Silikon Vadisi Bankası'nın risk modeli kırmızı renkte parladı. Böylece yöneticileri onu değiştirdi, Washington Post
2. Geçmişte birkaç kez olmuşsa neden rastgele bir olayın meydana gelme olasılığının az ya da çok olduğunu düşünüyoruz? Karar Laboratuvarı
3. SVB hakkındaki Fed otopsisi, bankanın yönetimini ve kendi gözetimini suçluyor, CNN
4. Federal Rezerv'in Silikon Vadisi Bankası, Federal Rezerv Sistemi Denetimi ve Düzenlemesinin İncelenmesi
5. Silikon Vadisi Bankası Çöküşü ve Çoklu Kriz, Forbes
6. Çalışma, Geçmiş Sonuçların Gelecekteki Sonuçları Tahmin Etmediğini Kanıtlıyor, Forbes
7. Monaco hakkında bilinmeyen gerçekler: Casino de Monte-Carlo, Hello Monaco
8. İç Kontroller: Tanımı, Türleri ve Önemi, Investopedia

1. Wells, 1926'da fakir bir şekilde öldü. ↑