Silicon Valley Bank-en KPI-rekin apustuak bere kolapsoa ekarri zuen

Aldaketen kudeaketaren eta gainbegiratze egokiaren garrantzia

Denek aztertzen ari dira azken Silicon Valley Bankuaren porrotaren ondorioak. Feds bere buruari ostikoka ari dira abisu seinaleak lehenago ez ikusteagatik. Inbertitzaileak kezkatuta daude beste banku batzuek jarrai dezaketelako. Kongresua entzunaldiak egiten ari da, bankuaren kolapsoa eragin zuena hobeto uler dezaten.

SVBren arazoen arrazoiak pentsamendu akastuna eta gainbegiratze laxoa direla argudiatu daiteke. Erreserba Federaleko Sistemari eta bankuaren barne kudeaketari gainbegiratze laxoa egotzi diezaiokete. Pentsamendu akastuna jokalari batek bere arriskua eta ordain posiblea kalkulatzean egiten dituen logikaren akatsen oso antzekoa da. Psikologikoa da. Badirudi SVBko zuzendaritza erruleta gurpilean ikus dezakezun pentsamendu mota bereko biktima izan zitekeela.

Pentsamendu mota horren ilustrazio ona ikusi zen gau batean 1863 Monte Carlo Kasinoan, Monako. Monte Carloko maitagarrien ipuinen garaipenen eta galera katastrofikoen istorioak mitikoak dira. Noiz joan behar zen jakinda, kasinoko irabazle handienetako batek milioi bat dolar baino gehiago eraman zituen etxera erruletan jokatzen. Beste jokalari batek, Charles Wells-ek, "Monte Carloko bankua hautsi zuen gizona" ezizena lortu zuen 6n hiru egunetan 3 aldiz hori egin zuenean, erruletan ere.^[1]

("Monte Carloko erruleta mahaian" Edvard Munch, 1892 Iturria.)

Jokalariak

18ko abuztuaren 1913an erruleta mahaiko jokalariek Powerball loteria irabaztea baino gertaera arraroa izan zuten. Askotan odds luzeen adibide gisa adierazia, baloi zuriak 26 aldiz jarraian beltzean lurreratu zuen. Korrika aparteko hartan, gorria zor zitzaiola sinetsita zeuden jokalariak. Esate baterako, 5 edo 10 beltz baten ondoren, zure dirua gorrian jartzea ziurra da. Hori da jokalariaren faltsukeria. Apustu bakoitza bikoiztu ahala franko asko galdu ziren egun horretan, bira bakoitzean gero eta ziurtasun handiagoa izango zutela.

Erruleta pilota beltzean (edo gorrian) lurreratzearen probabilitatea % 50etik beherakoa da. (Erruletaren 38 zirrikituak 16 gorri, 16 beltz, 0 berde eta 00 berdetan banatzen dira.) Bira bakoitza independentea da. Ez du eraginik bere aurretiko birak. Beraz, bira bakoitzak probabilitate berdinak ditu. Seguruenik, Blackjack-eko mahaietan kasinoko solairuan, kontrako pentsamendua zegoen jokoan. Jokalariak 17an jo eta 4 bat igo zuen. 15ean dago eta dealer-ek busti egin zuen. 19 bat ateratzen du eta banatzailearen 17 irabazten du. Esku beroa du. Ezin du galdu. Egiten duen apustu bakoitza handiagoa da. Marra batean dago. Hau ere apustulariaren faltsukeria da.

Errealitatea bero edo hotza da, "Lady Luck" edo "Miss Fortune", probabilitateak ez direla aldatzen. Txanpon bat iraultzeko eta 5 buztan jaurti ondoren buruan lurreratzeko probabilitatea lehen zozketako berdina da. Berdin erruleta gurpilarekin. Berdin kartekin.

Investors

Dirudienez, inbertitzaileek apustulariek bezala pentsatzen dute. Finantza zerbitzuen iragarki bakoitzaren amaieran gogorarazi behar zaie "iraganeko errendimendua ez dela etorkizuneko emaitzen adierazle edo berme bat". Azken bat bidali gertakar berretsi zuen emaitzak "errendimendu historikoa etorkizuneko errendimendu batekin ausaz lotzen den ideiarekin bat datozela".

Bestelakoa ekonomialariak balio galtzen ari diren akzioen jabe diren eta irabazten ari diren akzioak saltzen dituzten inbertitzaileengan balioztatu dute behaketa hori. Jokabide honek irabazleak goizegi saltzen ditu eta galtzaileak denbora gehiegi edukitzen ditu. Inbertitzaile akastunaren pentsamendua da akzioak ondo edo gaizki ari diren ala ez, marea aldatuko dela. Beste era batera esanda, akzioen prezioaren joera ez da zure inbertsio estrategia zehaztu behar duen faktore bakarra.

Bankariak

Bankariak ere ez daude logika akastunetik salbu. Zuzendariak at Silicon Valley Bankua finantza-txilokeria batzuk jokatu zituen. SVBko exekutiboek eskema bat erabili zuten, non arrisku-neurri nagusiak kontzienteki ezkutatzen zituzten. Bankuek dirua irabazteko moduetako bat epe luzeagoko aktiboetan inbertitzea da, hala nola bonuak, hipotekak edo maileguak. Bankuak dirua irabazten du aktibo horien gainean lortutako interes-tasaren eta epe laburreko pasiboen ordaintzen den interes-tasaren hedapena erabiliz. SVBk apustu handia egin zuen epe luzerako bonuen alde.

Bankuak Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bezalako erakunde erregulatzaileen menpe daude, arrisku-neurri nagusiak kontrolatzen dituztenak eta edozein arlo jakin batean izan dezaketen diru kopurua mugatzen dutenak. Bankuek arriskuak kudeatzeko praktika sendoak izatea espero da, ebaluatzeko eta barne arriskuak kontrolatzea beren inbertsioekin lotuta. Estres-probak egin behar dituzte egoera ekonomiko kaltegarriek beren finantza-osasunean izan dezaketen eragina ebaluatzeko. SVBren KPI aurreikuspenek erakusten zuten interes-tasak igotzen baziren, jokatzen ari ziren hedapenean finantza-eragin handia izango zela. Hutsune tekniko batean, bankuak ez zuen zor-zorroaren "paper-galeren" berri eman beharrik gehiena "epeeraino mantenduta" bezala sailkatu zelako.

Hartu beharreko ekintza egokia zen bankuaren arriskua murriztea interes-tasekin lotutako arriskua eta dibertsifikatzea beste nonbait inbertituz, dibisak trukatzeko zerbitzuak adibidez, kreditu-txartelen kuotak igotzea edo tostagailuak emateari uztea.

Horren ordez, erabaki nagusiek uste zuten bankuaren hasierako arrakastak jarraituko zuela. Berriz ere, apustuzalearen faltsua. Silicon Valley Bankuko exekutiboek KPIen formula aldatu zuten. Beraz, arriskua eta estrategia aldaketa adieraziko zuen argi gorri bat hartu eta berdez margotu zuten. Margotutako trafiko-seinalearen bidegurutzera iritsi zirenean, interes-tasak ezinbestean igotzen hasi zirenean, aktiboak saltzen hastea besterik ezin zuten egin, galdu gabe! Bankuak dirua biltzeko bere baloreak saldu izanak 1.8 milioi dolarreko galerak ekarri zituen epe laburreko. Horrek izutu egin zituen bankuko gordailuak. Inork ez zuen uste haien dirua seguru zegoenik. Bezeroek 42 milioi dolar atera zituzten egun bakarrean. Aupa! Gauean Feds sartu eta kontrola hartu zuten.

Bankuaren aldeko apustua egin zuten (literalki) esku beroa zutela eta erruleta gurpilaren hurrengo bira beltza izango zelakoan.

Analisia

Post mortem-a agerian bere aktiboen erdia baino gehiago epe luzerako baloreetan lotuta zegoela. Horrek eta Silicon Valley-ko teknologia eta osasun-enpresari lotutako hazkunde azkarrak esposizio handia ekarri zuen. Dibertsifikazioari buruzko beren aholkuei jarraituz, bankuak bere aktiboen % 4 besterik ez zuen interesik gabeko kontuetan, eta beste bankuek baino askoz gehiago ordaintzen zuten interesdun gordailuetan.

Irtenbidea

Banku osagarriak Silicon Valley Bank-en urratsei jarraitzeko irtenbidea bikoitza da.

1. Kontzientziazioa. Bankariek, inbertitzaileek eta apustuzaleek bezala, gure garunak gurekin joka ditzakeen logikaren akatsen berri izan behar dute. Arazo bat duzula ulertzea eta onartzea da arazoa konpontzeko lehen urratsa.
2. berme. Teknologiak zeregin garrantzitsua izan dezake horrelako porrotak ez gertatzeko. 2002ko Sarbanes-Oxley Legea ezarri zen, neurri batean, publikoa arduragabekeria fiskaletik babesteko. Finantza-erakundeek beren barne-kontrolak ikuskatzen dituzte. Barne kontrolak "Finantza eta kontabilitate informazioaren osotasuna bermatzeko, erantzukizuna sustatzeko eta iruzurra saihesteko" politikak eta prozedurak dira.

Bankuek sendo ezarri beharko lukete barne kontrol sistemak finantza-txostenen zehaztasuna eta fidagarritasuna bermatzeko. Horrek kontrol automatizatuak ezartzea, betebeharrak bereiztea eta auditoretza-funtzio independente bat ezartzea ahuleziak identifikatzeko eta betetzen direla ziurtatzeko izan ditzake. Teknologiak ezin ditu barne-kontrol sendoak ordezkatu, baina horiek betetzen lagun dezake. Tresna gisa, teknologiak egiaztapenak eta balantzeak betetzen ari direla ziurtatu dezake.

Teknologiak gobernantza eta kontrola kontrolatzeko oinarrian egon behar du eta arriskuak kudeatzeko programa guztien parte izan behar du. Erreserba Federaleko Bankuan ebaluazioa, SVBren desagerpena eragin zuen funtsezko ahulezia izan zen. Datuen aldaketei buruzko informazioa ematen duten sistemak funtsezkoak dira gobernantzarako ez ezik, analisi forentsea egin ondoren egin ahal izateko.

Aldatu kudeaketa software-sistemen aldaketak modu egituratu eta sistematikoan planifikatzeko, ezartzeko eta kontrolatzeko prozesua da. Sarbanes-Oxleyren menpe dauden industriei buruz beste nonbait adierazi dugun bezala,

"Sarbanes-Oxley Legea betetzeko baldintza nagusietako bat indarrean dauden kontrolak eta datuen edo aplikazioen aldaketak sistematikoki erregistratu behar diren definitzea da. Beste era batera esanda, Aldaketaren Kudeaketa diziplina. Segurtasuna, datuen eta softwarearen sarbidea kontrolatu behar da, baita informatika sistemak behar bezala funtzionatzen ez ote duten ere. Betetzea ingurumena zaintzeko politikak eta prozesuak zehazteaz gain, benetan egin eta, azken finean, egin dela frogatu ahal izatearen menpe dago. Poliziaren ebidentziaren zaintza katearen antzera, Sarbanes-Oxley betetzea bere katerik ahulena bezain indartsua da".

Berdin esan daiteke bankuen araudiarekin, baina are gehiago.

Kontrolak egon behar dira edozein bakarrengandik babesteko aktore txarra. Aldaketek ikuskagarriak izan behar dute. Barruko auditoreek, baita kanpoko auditoreek eta erregulatzaileek ere, gertaeren katea berreraiki eta prozesu egokiak jarraitu direla baliozkotu behar dute. Barne-kontroletarako eta aldaketa-kudeaketarako gomendio hauek ezarriz, bankuek arriskua murriztu dezakete, arauzko eskakizunak betetzen direla bermatu eta, azken finean, porrota saihestu dezakete. (Irudia: Aktore txarra.)

Bertsio-kontrol eta aldaketa-kontrol-teknologia egokiak KPIak bezalako metriketan egindako aldaketak kontrolatzeko eta aldaketak onartzeko eta sinatzeko prozedurak ezarrita, SVB-ren porrot katastrofikoa ez da litekeena beste banku batzuetan errepikatzea. Laburbilduz, erantzukizuna bete daiteke. Funtsezko metriketan egindako aldaketek prozesua jarraitu behar dute. Nork egin zuen aldaketa? Zein izan zen aldaketa? Eta noiz egin zen aldaketa? Datu-elementu hauek automatikoki erregistratuta, baliteke barne-kontrolak saihesten saiatzeko tentazio gutxiago egotea.

Erreferentziak

1. Silicon Valley Bankuaren arrisku-eredua gorriz piztu zen. Beraz, bere zuzendariek aldatu egin zuten, Washington Post
2. Zergatik uste dugu ausazko gertaera bat gertatzea litekeena dela, iraganean hainbat aldiz gertatu bazen? Erabaki Laborategia
3. SVB-ri egindako autopsiak bankuaren kudeaketari eta bere gainbegiratzeari huts egiten dio CNN
4. Erreserba Federaleko Silicon Valley Bank, Erreserba Federalaren Sistemaren gainbegiratzea eta araudia berrikustea
5. Silicon Valley Bankuaren kolapsoa eta polikrisia, Forbes
6. Azterketak iraganeko emaitzek ez dituzte etorkizuneko emaitzak iragartzen frogatzen, Forbes
7. Monakoari buruzko datu ezezagunak: Casino de Monte-Carlo, Hello Monaco
8. Barne kontrolak: definizioa, motak eta garrantzia, Investopedia

1. Wells behartsu hil zen 1926an. ↑