KPI를 이용한 실리콘밸리 은행의 도박이 붕괴로 이어졌다
모두가 최근 실리콘 밸리 은행 실패의 여파를 분석하고 있습니다. Feds는 경고 신호를 더 일찍 보지 못한 것에 대해 자책하고 있습니다. 투자자들은 다른 은행들도 따를 수 있다고 우려하고 있습니다. 의회는 은행 붕괴의 원인이 정확히 무엇인지 더 잘 이해할 수 있도록 청문회를 열고 있습니다.
SVB 문제의 근본 원인은 잘못된 사고와 느슨한 감독이라고 주장할 수 있습니다. 연방 준비 제도 이사회와 은행의 내부 경영진 모두 감독이 느슨하다고 비난받을 수 있습니다. 잘못된 생각은 도박꾼이 자신의 위험과 가능한 보상을 추정할 때 저지르는 논리상의 오류와 매우 유사합니다. 심리적입니다. SVB의 경영진은 룰렛 휠에서 볼 수 있는 것과 같은 종류의 생각의 희생자일 수 있습니다.
그런 유형의 생각에 대한 좋은 예가 어느 날 밤 1863 모나코 몬테카를로 카지노에서 Monte Carlo에서의 동화 같은 승리와 치명적인 손실에 대한 이야기는 전설적입니다. 떠나야 할 때를 아는 카지노의 가장 큰 승자 중 한 명이 룰렛을 하면서 백만 달러 이상을 집으로 가져갔습니다. 또 다른 도박꾼 찰스 웰스는 6년 역시 룰렛에서 3일 동안 1891번이나 몬테카를로에서 은행을 터뜨린 사나이라는 별명을 얻었다.[1] 
("몬테카를로의 룰렛 테이블에서" Edvard Munch, 1892 출처.)
도박꾼
18년 1913월 26일, 룰렛 테이블의 플레이어들은 파워볼 복권 당첨보다 더 희귀한 이벤트를 받았습니다. 종종 긴 배당률의 예로 지적되는 흰색 공은 5번 연속으로 검은색 공에 떨어졌습니다. 그 놀라운 경기 동안 도박꾼들은 빨간색이 만기일이라고 확신했습니다. 예를 들어, 블랙 10 또는 XNUMX을 실행한 후 레드에 돈을 넣는 것은 확실한 것입니다. 그것이 바로 도박꾼의 오류입니다. 그들은 각 베팅을 두 배로 늘리면서 그날 많은 프랑을 잃었고, 각 스핀마다 더 크게 칠 가능성이 더 커졌습니다.
룰렛 공이 검은색(또는 빨간색)에 떨어질 확률은 50% 미만입니다. (룰렛 휠의 38개 슬롯은 빨간색 16개, 검은색 16개, 녹색 0 및 녹색 00으로 나뉩니다.) 각 회전은 독립적입니다. 그 앞의 회전에 영향을 받지 않습니다. 따라서 모든 스핀의 배당률은 정확히 동일합니다. 아마도 블랙잭 테이블의 카지노 바닥 건너편에는 정반대의 생각이 작용했을 것입니다. 플레이어는 17을 치고 4가 나왔습니다. 그녀는 15에 서고 딜러는 버스트합니다. 그녀는 19를 뽑고 딜러의 17을 이긴다. 그녀는 뜨거운 손을 가지고 있다. 그녀는 질 수 없습니다. 그녀가 거는 각각의 내기는 더 큽니다. 그녀는 행진 중입니다. 이것은 도박사의 오류이기도 하다.
현실은 덥거나 춥거나 "행운의 여신" 또는 "미스 포츈" 확률은 변하지 않는다는 것입니다. 동전을 던지고 앞면이 5번 나올 확률은 처음 던질 때와 똑같습니다. 룰렛 휠과 동일합니다. 카드도 마찬가지입니다.
법률
분명히 투자자들은 도박꾼처럼 생각합니다. 그들은 금융 서비스에 대한 모든 광고가 끝날 때마다 "과거 실적이 미래 결과의 지표나 보장이 아니다"라는 점을 상기시켜야 합니다. 최근 신고 결과는 "과거 실적이 미래 실적과 무작위로 연관되어 있다는 개념과 일치한다"고 확인했습니다.
기타 경제 가치가 떨어지는 주식을 보유하고 상승하는 주식을 파는 투자자들에게서 이 관찰을 검증했습니다. 이 행동은 승자를 너무 일찍 매도하고 패자를 너무 오래 붙잡는 결과를 낳습니다. 잘못된 투자자의 생각은 주식이 좋든 나쁘든 흐름이 바뀔 것이라고 생각하는 것입니다. 즉, 주가 추세가 투자 전략을 결정하는 유일한 요소는 아닙니다.
은행가들
은행원도 잘못된 논리에서 자유롭지 않습니다. 경영진 실리콘 밸리 은행 금전적인 속임수를 썼습니다. SVB의 경영진은 주요 위험 지표를 의식적으로 숨기는 방식을 사용했습니다. 은행이 돈을 버는 방법 중 하나는 채권, 모기지 또는 대출과 같은 장기 자산에 투자하는 것입니다. 은행은 이러한 자산에서 얻은 이자율과 단기 부채에 대해 지불한 이자율의 스프레드를 사용하여 돈을 번다. SVB는 장기 채권에 큰 돈을 걸었습니다.
은행은 주요 위험 지표를 모니터링하고 특정 영역에서 보유할 수 있는 금액을 제한하는 연방예금보험공사(FDIC)와 같은 규제 기관의 적용을 받습니다. 은행은 평가 및 위험 모니터링 그들의 투자와 관련이 있습니다. 그들은 불리한 경제 시나리오가 재무 건전성에 미치는 잠재적 영향을 평가하기 위해 스트레스 테스트를 수행해야 합니다. SVB의 예측 KPI는 금리가 상승할 경우 그들이 플레이하는 스프레드에 상당한 재정적 영향이 있을 것임을 보여주었습니다. 기술적 허점에서 은행은 부채 포트폴리오의 대부분이 "만기 보유"로 분류되었기 때문에 부채 포트폴리오의 "서류상 손실"에 대해 보고할 필요가 없었습니다.
취해야 할 올바른 조치는 은행의 이자율과 관련된 위험을 줄이고 외화 환전 서비스, 신용 카드 수수료 인상 또는 토스터기 제공 중단과 같은 다른 곳에 투자함으로써 다각화하는 것입니다.
대신 주요 의사 결정권자들은 은행의 초기 성공이 계속될 것이라고 생각했습니다. 다시, 도박사의 오류. Silicon Valley Bank의 경영진은 KPI의 공식을 변경했습니다. 그래서 그들은 위험과 전략의 변화를 나타내는 빨간불을 녹색으로 칠했습니다. 이자율이 필연적으로 상승하기 시작했을 때 녹색 신호등이 있는 교차로에 도달했을 때 그들이 할 수 있는 것은 자산 매각을 시작하는 것 외에는 할 수 있는 일이 없었습니다. 현금을 조달하기 위해 보유하고 있는 증권을 매각한 은행은 1.8억 달러의 단기 손실을 입었습니다. 이것은 은행의 예금자들을 당황하게 만들었다. 아무도 그들의 돈이 안전하다고 생각하지 않았습니다. 고객은 하루 만에 42억 달러를 인출했습니다. 팔! 밤새 Feds가 개입하여 통제권을 가졌습니다. 
| “Silicon Valley Bank는 단기 이익과 잠재적인 금리 하락에 대한 보호에 중점을 두고 금리 리스크를 관리했고, 장기 리스크와 금리 상승 리스크를 관리하기보다는 금리 헤지를 제거했습니다. 두 경우 모두 은행은 근본적인 위험을 완전히 해결하는 대신 이러한 위험을 측정하는 방법을 줄이기 위해 자체 위험 관리 가정을 변경했습니다.”
실리콘 밸리 은행에 대한 연방 준비 은행의 감독 및 규제 검토 2023월 XNUMX월 (출처) |
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그들은 그들이 뜨거운 손을 가지고 있고 룰렛 휠의 다음 회전이 다시 검게 나올 것이라는 가정하에 은행에 (문자 그대로) 내기를 걸었습니다.
Analysis
사후 부검 공개 자산의 절반 이상이 장기 증권에 묶여 있었다. 실리콘 밸리의 기술 및 건강 스타트업과 연계된 급속한 성장으로 상당한 노출이 이루어졌습니다. 다각화에 대한 자체 조언을 따르는 한, 은행은 무이자 계좌에 자산의 4%만 보유하고 있는 반면, 이자가 있는 예금에는 다른 은행보다 훨씬 많은 금액을 지불했습니다.
해법
Silicon Valley Bank의 발자취를 따라 추가 은행을 유지하는 솔루션은 두 가지입니다.
- 인식. 투자자 및 도박꾼과 같은 은행가는 우리의 두뇌가 우리에게 작용할 수 있는 논리의 오류를 인식할 필요가 있습니다. 문제가 있음을 이해하고 받아들이는 것이 문제 해결의 첫 단계입니다.
- 안전 장치. 기술은 이와 같은 실패가 발생하지 않도록 하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 2002년 Sarbanes-Oxley 법은 부분적으로 재정적 무책임으로부터 대중을 보호하기 위해 제정되었습니다. 금융 기관은 내부 통제에 대해 감사를 받습니다. 내부 통제 "재무 및 회계 정보의 무결성을 보장하고 책임을 고취하며 사기를 방지"하기 위한 정책 및 절차입니다.
은행은 강력한 내부 통제 시스템 재무 보고의 정확성과 신뢰성을 보장합니다. 여기에는 자동화된 제어 구현, 업무 분리, 약점을 식별하고 규정 준수를 보장하기 위한 독립적인 감사 기능 설정이 포함될 수 있습니다. 기술은 견고한 내부 통제를 대체할 수는 없지만 이를 강화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 도구로서 기술은 견제와 균형이 지켜지고 있음을 보장할 수 있습니다.
기술은 거버넌스 및 제어 모니터링의 중심에 있어야 하며 모든 위험 관리 프로그램의 일부가 되어야 합니다. 연방준비은행에서 평가, 이것은 SVB의 종말에 기여한 주요 약점이었습니다. 데이터 변경에 대한 정보를 제공하는 시스템은 거버넌스뿐 아니라 사후 포렌식 분석을 수행하는 기능에도 중요합니다.
변경 관리 체계적이고 체계적인 방식으로 소프트웨어 시스템에 대한 변경 사항을 계획, 구현 및 제어하는 프로세스입니다. Sarbanes-Oxley의 적용을 받는 산업에 대해 다른 곳에서 지적한 것처럼,
“Sarbanes-Oxley 법을 준수하기 위한 주요 요구 사항 중 하나는 적절한 통제와 데이터 또는 애플리케이션의 변경 사항을 체계적으로 기록하는 방법을 정의하는 것입니다. 즉, 변경 관리의 규율입니다. 보안, 데이터 및 소프트웨어 액세스는 물론 IT 시스템이 제대로 작동하지 않는지 여부를 모니터링해야 합니다. 규정 준수는 환경을 보호하기 위한 정책 및 프로세스를 정의하는 것뿐만 아니라 실제로 이를 수행하고 궁극적으로 수행되었음을 입증할 수 있는지에 달려 있습니다. 경찰 증거 관리 사슬과 마찬가지로 Sarbanes-Oxley 준수는 가장 약한 고리만큼 강력합니다.“
은행 규제에 대해서도 마찬가지지만 훨씬 더 그렇습니다.
단 하나의 공격으로부터도 보호할 수 있는 제어 장치가 있어야 합니다. 나쁜 배우. 변경 사항을 감사할 수 있어야 합니다. 내부 감사인과 외부 감사인 및 규제 기관은 일련의 사건을 재구성하고 적절한 프로세스를 따랐는지 검증할 수 있어야 합니다. 내부 제어 및 변경 관리에 대한 이러한 권장 사항을 구현함으로써 은행은 위험을 줄이고 규제 요구 사항을 준수하며 궁극적으로 실패를 방지할 수 있습니다. (이미지: 나쁜 배우.) 
KPI와 같은 메트릭의 변경 사항을 모니터링하기 위한 적절한 버전 제어 및 변경 제어 기술과 변경 사항을 승인 및 승인하는 절차를 마련하면 SVB의 치명적인 실패가 다른 은행에서 반복될 가능성이 줄어듭니다. 요컨대, 책임을 강제할 수 있습니다. 주요 메트릭에 대한 변경 사항은 프로세스를 따라야 합니다. 누가 변경했습니까? 어떤 변화가 있었나요? 그리고 언제 변경되었습니까? 이러한 데이터 요소가 자동으로 기록되면 내부 제어를 우회하려는 유혹이 줄어들 수 있습니다.
참고자료
- Silicon Valley Bank의 위험 모델이 빨간색으로 번쩍였습니다. 그래서 경영진이 변경했습니다. Washington Post
- 무작위 이벤트가 과거에 여러 번 발생했다면 왜 발생할 가능성이 더 많거나 적다고 생각합니까? 결정 연구소
- SVB에 대한 Fed 부검, 은행 경영진과 자체 감독, CNN 결함
- 연방준비은행의 실리콘밸리 은행, 연방준비제도에 대한 감독 및 규제 검토
- 실리콘 밸리 은행 붕괴와 다중 위기, Forbes
- 연구는 과거 결과가 미래 결과를 예측하지 못한다는 것을 증명합니다, Forbes
- 모나코에 대한 알려지지 않은 사실: 카지노 드 몬테카를로, 헬로 모나코
- 내부 통제: 정의, 유형 및 중요성, Investopedia
- Wells는 1926년에 가난하게 사망했습니다. ↑
