Il-Logħob tal-Ażżard ta' Silicon Valley Bank bil-KPI's Wasslet għall-Kollass tiegħu

L-importanza tal-ġestjoni tal-bidla u sorveljanza xierqa

Kulħadd qed janalizza l-konsegwenzi tal-falliment riċenti tal-Silicon Valley Bank. Il-Feds qed jagħtu daqqa lilhom infushom talli ma rawx is-sinjali ta 'twissija qabel. L-investituri huma mħassba li banek oħra jistgħu jsegwu. Il-Kungress qed iwettaq seduti ta’ smigħ sabiex ikunu jistgħu jifhmu aħjar x’ġara eżattament biex jikkawża l-kollass tal-bank.

Jista' jsir argument li l-kawżi ewlenin tal-problemi ta' SVB huma ħsieb difettuż u sorveljanza laxka. Kemm il-Federal Reserve System kif ukoll il-ġestjoni interna tal-bank jistgħu jiġu akkużati għal sorveljanza laxka. Il-ħsieb difettuż huwa simili ħafna għal żbalji fil-loġika li lagħbu jagħmel meta jistma r-riskju tiegħu u l-ħlas possibbli. Huwa psikoloġiku. Jidher li t-tmexxija ta’ SVB setgħet kienet vittma tal-istess tip ta’ ħsieb li tista’ tara fir-rota tar-roulette.

Illustrazzjoni tajba ta’ dak it-tip ta’ ħsieb dehret lejl minnhom 1863 fil-Casino ta’ Monte Carlo, Monaco. L-istejjer ta’ rebħiet ta’ sħarijiet u telfiet katastrofiċi f’Monte Carlo huma leġġendarji. Billi kien jaf meta għandu jimxi 'l bogħod, wieħed mill-akbar rebbieħa tal-każinò ħa d-dar aktar minn miljun dollaru jilgħab ir-roulette. Lagħab ieħor, Charles Wells, kiseb il-laqam ta’ “Ir-raġel li kisser il-bank f’Monte Carlo” meta għamel dan 6 darbiet fuq 3 ijiem fl-1891, ukoll fir-roulette.^[1]

(“Fil-mejda tar-Roulette f’Monte Carlo” Edvard Munch, 1892 sors.)

lagħba

18 ta' Awwissu, 1913 plejers fuq il-mejda tar-roulette ġew ittrattati għal avveniment aktar rari milli jirbħu l-lotterija Powerball. Spiss indikat bħala eżempju ta 'odds twal, il-ballun abjad niżel fuq l-iswed 26 darba wara xulxin. Matul dik il-ġirja straordinarja, il-lagħba kienu konvinti li l-aħmar kien dovut. Per eżempju, wara ġirja ta '5 jew 10 iswed, li tpoġġi flusek fuq l-aħmar hija ħaġa ċerta. Dan huwa fallacy tal-lagħba. Dakinhar intilfu ħafna franki hekk kif irduppjaw kull mħatra, aktar u aktar żgur ma’ kull spin li kienu aktar probabbli li jolqtuha kbira.

L-odds għall-inżul tal-ballun tar-roulette fuq iswed (jew aħmar) huwa daqsxejn taħt il-50%. (38 slots fuq ir-rota tar-roulette huma maqsuma f'16 aħmar, 16 iswed, aħdar 0 u aħdar 00.) Kull spin hija indipendenti. Mhuwiex influwenzat mill-ispin quddiemu. Allura, kull spin għandha eżattament l-istess odds. Probabbilment, madwar l-art tal-każinò fil-imwejjed tal-Blackjack, il-ħsieb oppost kien fil-logħob. Il-player hit fuq 17 u mdawwar sa 4. Hija toqgħod fuq 15 u l-busts negozjant. Tiġbed 19 u taħbita 17 tan-negozjant. Hija ltqajna idejn sħun. Hija ma tistax titlef. Kull bet li tpoġġi hija akbar. Hija fuq streak. Dan huwa wkoll fallacy tal-lagħba.

Ir-realtà hija li sħun jew kiesaħ, "Lady Luck" jew "Miss Fortune", l-odds ma jinbidlux. Il-probabbiltà li tinqaleb munita u tinżel fuq l-irjus wara li titfa' 5 dnub hija eżattament l-istess bħall-ewwel toss. L-istess mar-rota tar-roulette. L-istess mal-karti.

Investituri

Apparentement, l-investituri jaħsbu bħal lagħba. Għandhom jiġu mfakkra fl-aħħar ta’ kull reklam għal servizzi finanzjarji li “l-prestazzjoni tal-passat mhix indikatur jew garanzija ta’ riżultati futuri.” A riċenti tirrapporta ikkonferma li r-riżultati huma "konsistenti mal-kunċett li l-prestazzjoni storika hija assoċjata biss b'mod każwali ma 'prestazzjoni futura."

Professjoni oħra ekonomisti vvalidaw din l-osservazzjoni f’investituri li jżommu stokks li qed jitilfu l-valur u jbigħu stocks li qed jiksbu. Din l-imġieba tirriżulta fil-bejgħ tar-rebbieħa kmieni wisq u ż-żamma tat-telliefa għal żmien twil wisq. Il-ħsieb tal-investitur difettuż huwa li kemm jekk l-istokk sejjer tajjeb jew ħażin, il-marea se ddawwar. Fi kliem ieħor, ix-xejra tal-prezz tal-istokk mhijiex l-uniku fattur li għandu jkun li jiddetermina l-istrateġija tal-investiment tiegħek.

Bankiera

Il-bankiera mhumiex immuni minn loġika difettuża, lanqas. Eżekuttivi fuq Silicon Valley Bank lagħab xi sleight finanzjarju. L-eżekuttivi fl-SVB impjegaw skema li biha ħbew konxjament metriċi ewlenin tar-riskju. Wieħed mill-modi kif il-banek jagħmlu l-flus huwa billi jinvestu f'assi għal żmien itwal bħal bonds, ipoteki jew self. Il-bank jaqla' l-flus billi jaqla' l-firxa tar-rata ta' imgħax miksuba fuq dawk l-assi u r-rata ta' imgħax imħallsa fuq obbligazzjonijiet għal żmien qasir. SVB għamlet bet kbira fuq bonds fit-tul.

Il-banek huma soġġetti għal aġenziji regolatorji bħall-Korporazzjoni Federali għall-Assigurazzjoni tad-Depożiti (FDIC) li jimmonitorjaw il-metriċi tar-riskju ewlenin u jillimitaw l-ammont ta 'flus li jista' jkollhom f'xi qasam partikolari. Il-banek huma mistennija li jkollhom prattiki robusti ta’ ġestjoni tar-riskju fis-seħħ, inkluż il-valutazzjoni u monitoraġġ tar-riskji assoċjati mal-investimenti tagħhom. Huma meħtieġa jwettqu testijiet tal-istress biex jevalwaw l-impatt potenzjali ta’ xenarji ekonomiċi negattivi fuq is-saħħa finanzjarja tagħhom. Il-KPIs ta' tbassir ta' SVB urew li kien ikun hemm impatt finanzjarju sinifikanti fuq il-firxa li kienu qed jilagħbu jekk ikun hemm żieda fir-rati tal-imgħax. F'lakuna teknika, il-bank ma kienx meħtieġ li jirrapporta dwar it-"telf tal-karti" tal-portafoll tad-dejn minħabba li ħafna minnu kien ikklassifikat bħala "miżmum sal-maturità."

L-azzjoni t-tajba li kellha tittieħed kienet li jitnaqqas ir-riskju tal-bank relatat mar-rati tal-imgħax u jiġi diversifikat billi jinvestu x’imkien ieħor, bħal servizzi ta’ kambju ta’ munita barranija, li jgħollu t-tariffi tal-kards ta’ kreditu tagħhom jew jieqfu jagħtu toasters.

Minflok, dawk li jieħdu d-deċiżjonijiet ewlenin ħasbu li s-suċċess bikri tal-bank se jkompli. Għal darb'oħra, fallacy tal-lagħba. Eżekuttivi f'Silicon Valley Bank bidlu l-formula għall-KPIs. Għalhekk, ħadu dawl aħmar li jindika riskju u bidla fl-istrateġija u żebgħuha aħdar. Meta waslu għall-intersezzjoni mas-sinjal tat-traffiku miżbugħ aħdar meta r-rati tal-imgħax inevitabbilment bdew jogħlew ma kien hemm xejn li setgħu jagħmlu ħlief li jibdew ibigħu l-assi - b'telf! Il-bejgħ mill-bank tal-investimenti tat-titoli tiegħu biex jiġbor il-flus wassal għal telf għal żmien qasir ta’ $1.8 biljun. Dan paniku lid-depożitanti tal-bank. Ħadd ma ħaseb li flushom kienu sikuri. Il-klijenti rtiraw $42 biljun f'ġurnata waħda. Boom! Matul il-lejl il-Feds daħlu u ħadu l-kontroll.

Huma mħatra l-bank (litteralment) fuq is-suppożizzjoni li kellhom idejn sħun u l-dawran li jmiss tar-rota tar-roulette jerġa 'jiġi iswed.

Analiżi

Il-post mortem żvelat li aktar minn nofs l-assi tagħha kienu marbuta f’titoli fit-tul. Dak u t-tkabbir mgħaġġel marbut mat-teknoloġija u l-istartups tas-saħħa ta 'Silicon Valley wasslu għal espożizzjoni sostanzjali. Safejn segwa l-parir tagħhom stess dwar id-diversifikazzjoni, il-bank kellu biss 4 % tal-assi tiegħu f’kontijiet li ma jħallsux l-imgħax filwaqt li ħallsu b’mod sinifikanti aktar minn banek oħra fuq depożiti li jġorru l-imgħax.

Soluzzjoni

Is-soluzzjoni biex banek addizzjonali jinżammu fuq il-passi tas-Silicon Valley Bank hija doppja.

1. Kuxjenza. Il-bankiera, bħall-investituri u l-lagħba, jeħtieġ li jkunu konxji tal-iżbalji fil-loġika li l-imħuħ tagħna jista’ jilgħab fuqna. Li tifhem u taċċetta li għandek problema hija l-ewwel pass biex issolvi l-problema.
2. Salvagwardji. It-teknoloġija jista’ jkollha rwol importanti biex iżżomm fallimenti bħal dan milli jseħħu. L-Att Sarbanes-Oxley tal-2002 ġie ppromulgat, parzjalment, biex jipproteġi lill-pubbliku mill-irresponsabbiltà fiskali. L-istituzzjonijiet finanzjarji huma vverifikati fuq il-kontrolli interni tagħhom. Kontrolli interni huma politiki u proċeduri biex "iżguraw l-integrità tal-informazzjoni finanzjarja u tal-kontabilità, jippromwovu r-responsabbiltà u jipprevjenu l-frodi."

Il-banek għandhom jistabbilixxu b'saħħithom sistemi ta' kontroll intern biex tiżgura l-eżattezza u l-affidabbiltà tar-rappurtar finanzjarju. Dan jista' jinkludi l-implimentazzjoni ta' kontrolli awtomatizzati, is-segregazzjoni tad-dmirijiet, u l-istabbiliment ta' funzjoni ta' verifika indipendenti biex jiġu identifikati d-dgħufijiet u tiġi żgurata l-konformità. It-teknoloġija ma tistax tissostitwixxi kontrolli interni solidi, iżda tista 'tgħin biex tinforzahom. Bħala għodda, it-teknoloġija tista 'tassigura li l-kontrolli u l-bilanċi qed jiġu segwiti.

It-teknoloġija għandha tkun fil-qalba tal-monitoraġġ tal-governanza u l-kontroll u għandha tkun parti minn kull programm ta’ ġestjoni tar-riskju. Fil-Federal Reserve Bank's valutazzjoni, din kienet dgħjufija ewlenija li kkontribwiet għall-mewt ta' SVB. Sistemi li jipprovdu informazzjoni dwar bidliet fid-dejta huma kritiċi, mhux biss għall-governanza, iżda għall-kapaċità li ssir analiżi forensika wara l-fatt.

Ġestjoni tal-Bidla huwa l-proċess tal-ippjanar, l-implimentazzjoni u l-kontroll tal-bidliet fis-sistemi tas-softwer b'mod strutturat u sistematiku. Kif irrimarkajna x'imkien ieħor dwar l-industriji li huma suġġetti għal Sarbanes-Oxley,

“Wieħed mir-rekwiżiti ewlenin għall-konformità mal-Att Sarbanes-Oxley huwa li jiġu definiti l-kontrolli fis-seħħ u kif il-bidliet fid-dejta jew l-applikazzjonijiet għandhom jiġu rreġistrati b’mod sistematiku. Fi kliem ieħor, id-dixxiplina tal-Ġestjoni tal-Bidla. Is-sigurtà, l-aċċess għad-dejta u s-softwer jeħtieġ li jiġu mmonitorjati, kif ukoll, jekk is-sistemi tal-IT mhumiex qed jaħdmu sew. Il-konformità tiddependi mhux biss mid-definizzjoni tal-politiki u l-proċessi għas-salvagwardja tal-ambjent, iżda wkoll li fil-fatt tagħmel dan u fl-aħħar mill-aħħar tkun tista’ tipprova li sar. L-istess bħall-katina ta 'kustodja tal-evidenza tal-pulizija, il-konformità ma' Sarbanes-Oxley hija b'saħħitha biss daqs l-iktar ħolqa dgħajfa tagħha.

L-istess jista' jingħad dwar ir-regolamenti bankarji, iżda aktar u aktar.

Il-kontrolli għandhom ikunu fis-seħħ biex jipproteġu minn kwalunkwe wieħed attur ħażin. Il-bidliet għandhom ikunu verifikabbli. L-awdituri interni, kif ukoll l-awdituri u r-regolaturi esterni, iridu jkunu jistgħu jibnu mill-ġdid il-katina tal-avvenimenti u jivvalidaw li ġew segwiti proċessi xierqa. Billi jimplimentaw dawn ir-rakkomandazzjonijiet għall-kontrolli interni u l-ġestjoni tal-bidla, il-banek jistgħu jnaqqsu r-riskju, jiżguraw konformità mar-rekwiżiti regolatorji, u fl-aħħar mill-aħħar jipprevjenu l-falliment. (Immaġni: Attur ħażin.)

Bil-kontroll tal-verżjoni xierqa u t-teknoloġija tal-kontroll tal-bidla fis-seħħ biex jimmonitorjaw bidliet fil-metriċi bħall-KPIs, u proċeduri fis-seħħ biex japprovaw u jiffirmaw il-bidliet, il-falliment katastrofiku ta 'SVB huwa inqas probabbli li jiġi ripetut f'banek oħra. Fil-qosor, ir-responsabbiltà tista' tiġi infurzata. Bidliet għall-metriċi ewlenin għandhom isegwu l-proċess. Min għamel il-bidla? X'kienet il-bidla? U meta saret il-bidla? B'dawn l-elementi tad-dejta rreġistrati awtomatikament, jista 'jkun hemm inqas tentazzjoni li tipprova tevita l-kontrolli interni.

Referenzi

1. Il-mudell tar-riskju tas-Silicon Valley Bank teptip aħmar. Allura l-eżekuttivi tagħha bidluha, Washington Post
2. Għaliex naħsbu li avveniment każwali huwa iktar jew inqas probabbli li jseħħ jekk ġara diversi drabi fil-passat? Il-Lab tad-Deċiżjoni
3. L-awtopsja tal-Fed fuq SVB tfixkel il-ġestjoni tal-bank - u s-sorveljanza tagħha stess, CNN
4. Reviżjoni tas-Superviżjoni u r-Regolament tal-Federal Reserve ta' Silicon Valley Bank, Federal Reserve System
5. Il-Kollass tal-Bank tas-Silicon Valley U l-Polycrisis, Forbes
6. Studju Jipprova Riżultati Passati Tbassarx Riżultati Futuri, Forbes
7. Fatti mhux magħrufa dwar Monako: Casino de Monte-Carlo, Hello Monaco
8. Kontrolli Interni: Definizzjoni, Tipi, u Importanza, Investopedia

1. Wells miet fqir fl-1926. ↑