أدت مقامرة بنك وادي السيليكون مع مؤشرات الأداء الرئيسية إلى انهياره

أهمية إدارة التغيير والرقابة المناسبة

يقوم الجميع بتحليل تداعيات فشل بنك وادي السيليكون الأخير. إن الفدراليين يركلون أنفسهم لعدم رؤية إشارات التحذير في وقت سابق. المستثمرون قلقون من أن البنوك الأخرى قد تتبع. يعقد الكونجرس جلسات استماع حتى يتمكنوا من فهم أفضل لما حدث بالضبط وتسبب في انهيار البنك.

يمكن تقديم حجة مفادها أن الأسباب الجذرية لمشاكل SVB هي التفكير الخاطئ والرقابة المتراخية. يمكن إلقاء اللوم على كل من نظام الاحتياطي الفيدرالي والإدارة الداخلية للبنك لتراخي الرقابة. التفكير الخاطئ مشابه جدًا للأخطاء المنطقية التي يرتكبها المقامر عند تقدير المخاطر والمكافآت المحتملة. إنه نفسي. يبدو أن إدارة SVB قد تكون ضحية لنفس النوع من التفكير الذي قد تراه في عجلة الروليت.

شوهد توضيح جيد لهذا النوع من التفكير في إحدى الليالي 1863 في كازينو مونتي كارلو ، موناكو. قصص الانتصارات الخيالية والخسائر الكارثية في مونتي كارلو أسطورية. مع العلم بموعد المغادرة ، حصل أحد أكبر الفائزين في الكازينو على أكثر من مليون دولار من خلال لعب الروليت. حصل مقامر آخر ، تشارلز ويلز ، على لقب "الرجل الذي كسر البنك في مونت كارلو" عندما فعل ذلك 6 مرات على مدار 3 أيام في عام 1891 ، أيضًا في لعبة الروليت.^[1]

("على طاولة الروليت في مونت كارلو" إدوارد مونش ، 1892 مصدر.)

المقامرين

في 18 أغسطس 1913 ، تمت معاملة لاعبي الروليت على طاولة الروليت بحدث نادر أكثر من الفوز في يانصيب Powerball. غالبًا ما يُشار إليها كمثال على الاحتمالات الطويلة ، سقطت الكرة البيضاء على الأسود 26 مرة على التوالي. خلال هذا السباق الاستثنائي ، كان المقامرون مقتنعين بأن اللون الأحمر كان مستحقًا. على سبيل المثال ، بعد تشغيل 5 أو 10 من السود ، فإن وضع أموالك على اللون الأحمر أمر مؤكد. هذه هي مغالطة المقامر. خسر العديد من الفرنكات في ذلك اليوم حيث ضاعفوا كل رهان ، وأصبحوا متأكدين أكثر فأكثر مع كل دورة أنهم كانوا أكثر عرضة لتحقيقه بشكل كبير.

احتمالات هبوط كرة الروليت على الأسود (أو الأحمر) أقل قليلاً من 50٪. (38 فتحة على عجلة الروليت مقسمة إلى 16 أحمر ، 16 أسود ، أخضر 0 وأخضر 00.) كل دورة مستقلة. لا يتأثر بالدوران قبله. لذلك ، كل دورة لها نفس الاحتمالات بالضبط. على الأرجح ، عبر أرضية الكازينو على طاولات البلاك جاك ، كان التفكير المعاكس قائمًا. ضرب اللاعب 17 وظهر 4. هي تقف على 15 وتاجر التاجر. لقد سحبت 19 وتغلبت على 17 لدى التاجر. لا يمكنها أن تخسر. كل رهان تضعه هو أكبر. إنها على خط. هذه أيضًا مغالطة المقامر.

الحقيقة هي أنه ساخن أو بارد ، "سيدة الحظ" أو "ملكة جمال الحظ" ، فإن الاحتمالات لا تتغير. احتمالية قلب عملة وسقوطها على الوجه بعد رمي 5 ذيول هي بالضبط نفس احتمالية الرمي الأول. نفس الشيء مع عجلة الروليت. نفس الشيء مع البطاقات.

المستثمرين

على ما يبدو ، يفكر المستثمرون مثل المقامرين. يجب تذكيرهم في نهاية كل إعلان للخدمات المالية بأن "الأداء السابق ليس مؤشرًا أو ضمانًا للنتائج المستقبلية". حديثا تقرير أكد أن النتائج "تتفق مع الفكرة القائلة بأن الأداء التاريخي مرتبط بشكل عشوائي فقط بالأداء المستقبلي".

أخرى الاقتصاديون لقد تحقق من صحة هذه الملاحظة لدى المستثمرين الذين يمتلكون أسهمًا تفقد قيمتها ويبيعون الأسهم التي تربح. ينتج عن هذا السلوك بيع الفائزين في وقت مبكر جدًا وإبقاء الخاسرين لفترة طويلة جدًا. إن تفكير المستثمر الخاطئ هو أنه سواء كان أداء السهم جيدًا أو سيئًا ، فإن المد سوف ينقلب. بمعنى آخر ، اتجاه سعر السهم ليس هو العامل الوحيد الذي يجب أن يحدد استراتيجية الاستثمار الخاصة بك.

المصرفيين

كما أن المصرفيين ليسوا في مأمن من المنطق الخاطئ. التنفيذيين في بنك وادي السيليكون لعب بعض خفة اليد المالية. استخدم التنفيذيون في SVB مخططًا يخفون بواسطته بوعي مقاييس المخاطر الرئيسية. تتمثل إحدى الطرق التي تجني بها البنوك الأموال في الاستثمار في الأصول طويلة الأجل مثل السندات أو الرهون العقارية أو القروض. يكسب البنك المال من خلال انتشار معدل الفائدة المكتسب على تلك الأصول ومعدل الفائدة المدفوع على الالتزامات قصيرة الأجل. قام SVB برهان كبير على السندات طويلة الأجل.

تخضع البنوك للهيئات التنظيمية مثل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) التي تراقب مقاييس المخاطر الرئيسية وتحد من مقدار الأموال التي يمكن أن تمتلكها في أي منطقة معينة. من المتوقع أن يكون لدى البنوك ممارسات قوية لإدارة المخاطر ، بما في ذلك التقييم و مراقبة المخاطر المرتبطة باستثماراتهم. يُطلب منهم إجراء اختبارات الإجهاد لتقييم التأثير المحتمل للسيناريوهات الاقتصادية السلبية على صحتهم المالية. أظهرت مؤشرات الأداء الرئيسية التنبؤية لـ SVB أنه سيكون هناك تأثير مالي كبير على الفارق الذي كانوا يلعبونه إذا كانت هناك زيادة في أسعار الفائدة. في ثغرة فنية ، لم يكن البنك مطالبًا بالإبلاغ عن "الخسائر الورقية" لمحفظة الديون لأن معظمها تم تصنيفها على أنها "محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق".

كان الإجراء الصحيح الذي يجب اتخاذه هو تقليل مخاطر البنك المتعلقة بأسعار الفائدة والتنويع من خلال الاستثمار في مكان آخر ، مثل خدمات صرف العملات الأجنبية ، أو رفع رسوم بطاقات الائتمان أو التوقف عن التخلي عن المحامص.

وبدلاً من ذلك ، اعتقد صانعو القرار الرئيسيون أن النجاح المبكر للبنك سيستمر. مرة أخرى ، مغالطة المقامر. قام التنفيذيون في Silicon Valley Bank بتغيير الصيغة الخاصة بمؤشرات الأداء الرئيسية. لذلك ، أخذوا الضوء الأحمر الذي من شأنه أن يشير إلى المخاطرة وتغيير في الإستراتيجية وقاموا برسمها باللون الأخضر. عندما وصلوا إلى التقاطع مع إشارة المرور المرسومة باللون الأخضر عندما بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع حتمًا ، لم يكن هناك شيء يمكنهم فعله سوى البدء في بيع الأصول - بخسارة! أدى بيع البنك لمقتنياته من الأوراق المالية لجمع السيولة إلى خسارة 1.8 مليار دولار على المدى القصير. أثار هذا الذعر المودعين في البنك. لم يعتقد أحد أن أموالهم آمنة. سحب العملاء 42 مليار دولار في يوم واحد. فقاعة! بين عشية وضحاها تدخل الاحتياطي الفيدرالي وتولى زمام الأمور.

إنهم يراهنون على البنك (حرفيًا) على افتراض أن لديهم يدًا ساخنة وأن الدوران التالي لعجلة الروليت سيظهر باللون الأسود مرة أخرى.

تحليل الأداء

تشريح الجثة كشف أن أكثر من نصف أصولها مقيدة بأوراق مالية طويلة الأجل. أدى ذلك والنمو السريع المرتبط بتكنولوجيا وادي السيليكون والشركات الناشئة الصحية إلى تعرض كبير. وفيما يتعلق باتباع نصائحهم الخاصة بشأن التنويع ، احتفظ البنك بنسبة 4٪ فقط من أصوله في حسابات لا تحمل فائدة بينما دفعوا أكثر بكثير من البنوك الأخرى على الودائع التي تحمل فائدة.

الحلول

إن الحل المتمثل في إبقاء البنوك الإضافية تسير على خطى بنك وادي السيليكون ذو شقين.

1. الوعي. يحتاج المصرفيون ، مثل المستثمرين والمقامرين ، إلى إدراك الأخطاء في المنطق التي يمكن أن تلعبها عقولنا علينا. فهم وقبول أن لديك مشكلة هو الخطوة الأولى في حل المشكلة.
2. الضمانات. يمكن أن تلعب التكنولوجيا دورًا مهمًا في منع حدوث مثل هذه الإخفاقات. تم سن قانون ساربينز أوكسلي لعام 2002 ، جزئيًا ، لحماية الجمهور من اللامسؤولية المالية. يتم تدقيق المؤسسات المالية على ضوابطها الداخلية. الضوابط الداخلية هي سياسات وإجراءات "لضمان سلامة المعلومات المالية والمحاسبية ، وتعزيز المساءلة ومنع الاحتيال."

يجب أن تنشئ البنوك قوية أنظمة الرقابة الداخلية لضمان دقة وموثوقية التقارير المالية. يمكن أن يشمل ذلك تنفيذ الضوابط الآلية ، وفصل المهام ، وإنشاء وظيفة تدقيق مستقلة لتحديد نقاط الضعف وضمان الامتثال. لا يمكن للتكنولوجيا أن تحل محل الضوابط الداخلية القوية ، لكنها يمكن أن تساعد في فرضها. كأداة ، يمكن للتكنولوجيا أن تضمن اتباع الضوابط والتوازنات.

يجب أن تكون التكنولوجيا في صميم مراقبة الحوكمة والرقابة ويجب أن تكون جزءًا من كل برنامج لإدارة المخاطر. في بنك الاحتياطي الفيدرالي التقييم المناسبين ، كان هذا نقطة ضعف رئيسية ساهمت في زوال SVB. تعتبر الأنظمة التي توفر معلومات حول التغييرات في البيانات ضرورية ، ليس فقط للحوكمة ، ولكن أيضًا للقدرة على إجراء تحليل جنائي بعد وقوع الحقيقة.

تغيير الإدارة هي عملية تخطيط وتنفيذ ومراقبة التغييرات في أنظمة البرمجيات بطريقة منظمة ومنهجية. كما أشرنا في مكان آخر حول الصناعات التي تخضع لـ Sarbanes-Oxley ،

"أحد المتطلبات الرئيسية للامتثال لقانون Sarbanes-Oxley هو تحديد الضوابط المعمول بها وكيفية تسجيل التغييرات في البيانات أو التطبيقات بشكل منهجي. بمعنى آخر ، نظام إدارة التغيير. يجب مراقبة الأمن والبيانات والوصول إلى البرامج ، وكذلك ما إذا كانت أنظمة تكنولوجيا المعلومات لا تعمل بشكل صحيح. لا يعتمد الامتثال على تحديد السياسات والعمليات لحماية البيئة فحسب ، بل يعتمد أيضًا على القيام بذلك فعليًا والقدرة في النهاية على إثبات أنه تم القيام به. تمامًا مثل سلسلة أدلة الشرطة في الحجز ، فإن الامتثال لقانون Sarbanes-Oxley لا يقل قوة إلا عن أضعف حلقاته ".

يمكن قول الشيء نفسه عن اللوائح المصرفية ، ولكن أكثر من ذلك.

يجب وضع الضوابط للحماية من أي فرد ممثل سيء. يجب أن تكون التغييرات قابلة للتدقيق. يجب أن يكون المدققون الداخليون ، وكذلك المدققون الخارجيون والمنظمون ، قادرين على إعادة بناء سلسلة الأحداث والتحقق من اتباع العمليات المناسبة. من خلال تنفيذ هذه التوصيات للرقابة الداخلية وإدارة التغيير ، يمكن للبنوك تقليل المخاطر ، وضمان الامتثال للمتطلبات التنظيمية ، ومنع الفشل في النهاية. (الصورة: ممثل سيء.)

من خلال التحكم الصحيح في الإصدار وتقنية التحكم في التغيير المطبقة لمراقبة التغييرات في المقاييس مثل مؤشرات الأداء الرئيسية ، والإجراءات المعمول بها للموافقة على التغييرات والموافقة عليها ، من غير المرجح أن يتكرر الفشل الكارثي لـ SVB في البنوك الأخرى. باختصار ، يمكن فرض المساءلة. يجب أن تتبع التغييرات في المقاييس الرئيسية العملية. من قام بالتغيير؟ ما هو التغيير؟ ومتى تم التغيير؟ مع تسجيل عناصر البيانات هذه تلقائيًا ، قد يكون هناك إغراء أقل لمحاولة تجاوز الضوابط الداخلية.

مراجع حسابات

1. يومض نموذج المخاطر لبنك وادي السيليكون باللون الأحمر. لذلك غيرها التنفيذيون ، واشنطن بوست
2. لماذا نعتقد أن احتمال حدوث حدث عشوائي أكثر أو أقل إذا حدث عدة مرات في الماضي؟ معمل القرار
3. تشريح بنك الاحتياطي الفيدرالي لجثة SVB يعيق إدارة البنك - وإشرافه الخاص ، CNN
4. مراجعة إشراف الاحتياطي الفيدرالي وتنظيمه لبنك وادي السيليكون ، نظام الاحتياطي الفيدرالي
5. انهيار بنك وادي السيليكون والأزمة المتعددة ، فوربس
6. دراسة تثبت أن النتائج السابقة لا تتنبأ بالنتائج المستقبلية ، فوربس
7. حقائق غير معروفة عن موناكو: Casino de Monte-Carlo ، Hello Monaco
8. الضوابط الداخلية: التعريف ، الأنواع ، والأهمية ، Investopedia

1. توفي ويلز فقيرًا في عام 1926. ↑