Kockanje banke Silicijumske doline sa KPI-jem dovelo je do njenog kolapsa

Važnost upravljanja promjenama i pravilnog nadzora

Svi analiziraju posljedice nedavnog propasti banke Silicijumske doline. Federalci se izbijaju što ranije nisu vidjeli znakove upozorenja. Investitori su zabrinuti da bi druge banke mogle slijediti. Kongres održava saslušanja kako bi bolje razumjeli šta se tačno dogodilo da je izazvalo kolaps banke.

Može se iznijeti argument da su osnovni uzroci problema SVB-a pogrešno razmišljanje i slab nadzor. I Sistem federalnih rezervi i interni menadžment banke mogu se kriviti za slab nadzor. Pogrešno razmišljanje je vrlo slično logičkim greškama koje kockar čini kada procjenjuje svoj rizik i moguću isplatu. Psihološki je. Čini se da je uprava SVB-a možda bila žrtva iste vrste razmišljanja koje možete vidjeti na ruletu.

Dobra ilustracija takvog načina razmišljanja viđena je jedne noći 1863 u kazinu Monte Carlo, Monako. Priče o bajkovitim pobedama i katastrofalnim porazima u Monte Karlu su legendarne. Znajući kada treba otići, jedan od najvećih dobitnika kazina odnio je kući više od milion dolara igrajući rulet. Drugi kockar, Charles Wells, stekao je nadimak “Čovjek koji je razbio banku u Monte Karlu” kada je to uradio 6 puta tokom 3 dana 1891. godine, također na ruletu.^[1]

(“Za stolom za rulet u Monte Karlu” Edvard Munk, 1892 izvor.)

kockari

18. avgusta 1913. igrači za rulet stolom bili su počašćeni događajem rjeđim od osvajanja Powerball lutrije. Često navođena kao primjer dugih kvota, bela lopta je pala na crnu 26 puta zaredom. Tokom te izvanredne trke, kockari su bili uvjereni da je došlo do crvenog. Na primjer, nakon serije od 5 ili 10 crnih, sigurno je staviti svoj novac na crveno. To je zabluda kockara. Mnogo franaka je izgubljeno tog dana dok su udvostručavali svaku opkladu, sve sigurniji sa svakim okretanjem da je veća verovatnoća da će dostići veliku.

Šanse da loptica za rulet padne na crno (ili crvenu) je nešto ispod 50%. (38 slotova na ruletu podijeljeno je na 16 crvenih, 16 crnih, zelenih 0 i zelenih 00.) Svaki okret je nezavisan. Na njega ne utiče spin pre njega. Dakle, svaki okret ima potpuno iste šanse. Vjerovatno je na podu kazina za Blackjack stolovima bilo suprotno razmišljanje. Igrač je pogodio 17 i dobio 4. Ona stoji na 15 i diler propada. Ona izvlači 19 i pobjeđuje dilerovih 17. Ima vruću ruku. Ona ne može izgubiti. Svaka opklada koju ona položi je veća. Ona je u nizu. Ovo je takođe zabluda kockara.

Realnost je da se vruće ili hladno, “Lady Luck” ili “Miss Fortune”, šanse ne mijenjaju. Vjerovatnoća da ćete baciti novčić i pasti na glavu nakon bacanja 5 repova potpuno je ista kao i pri prvom bacanju. Isto je i sa ruletom. Isto i sa kartama.

investitori

Očigledno, investitori razmišljaju kao kockari. Treba ih podsjetiti na kraju svakog oglasa za finansijske usluge da “prošli učinak nije pokazatelj ili garancija budućih rezultata”. Nedavno izvještaj potvrdio je da su rezultati "u skladu s idejom da je historijski učinak samo nasumično povezan s budućim učinkom."

drugi ekonomisti potvrdili su ovo zapažanje kod investitora koji drže dionice koje gube vrijednost i prodaju dionice koje rastu. Ovo ponašanje rezultira preranom prodajom pobjednika i predugo zadržavanjem gubitnika. Pogrešno razmišljanje investitora je da će se, bez obzira da li dionica posluje dobro ili loše, plima preokrenuti. Drugim riječima, trend cijena dionica nije jedini faktor koji bi trebao odrediti vašu strategiju ulaganja.

Bankari

Ni bankari nisu imuni na pogrešnu logiku. Executives at Banka Silicijske doline igrao neke finansijske lukavštine. Rukovodioci u SVB-u su koristili šemu po kojoj su svjesno sakrili ključne metrike rizika. Jedan od načina na koji banke zarađuju je ulaganje u dugoročnu imovinu poput obveznica, hipoteka ili zajmova. Banka zarađuje igrajući raspon kamate zarađene na tu imovinu i kamatne stope plaćene na kratkoročne obaveze. SVB je napravio veliku opkladu na dugoročne obveznice.

Banke su podložne regulatornim agencijama poput Federalne korporacije za osiguranje depozita (FDIC) koje prate ključne metrike rizika i ograničavaju količinu novca koju mogu imati u bilo kojoj određenoj oblasti. Od banaka se očekuje da imaju snažne prakse upravljanja rizicima, uključujući procjenu i praćenje rizika povezane sa njihovim ulaganjima. Od njih se traži da sprovode stres testove kako bi procijenili potencijalni uticaj nepovoljnih ekonomskih scenarija na njihovo finansijsko zdravlje. SVB-ovi prediktivni KPIs pokazali su da bi postojao značajan finansijski uticaj na spread koji su igrali ako bi došlo do povećanja kamatnih stopa. U tehničkoj rupi, banka nije bila obavezna da izvještava o „papirnim gubicima“ portfelja duga jer je većina njih klasifikovana kao „držana do dospijeća“.

Ispravna akcija koju je trebalo preduzeti je smanjenje rizika banke u vezi sa kamatnim stopama i diversifikacija investiranjem negdje drugdje, kao što su usluge mjenjačnice, povećanje naknada za kreditne kartice ili prestanak poklanjanja tostera.

Umjesto toga, ključni donosioci odluka mislili su da će se rani uspjeh banke nastaviti. Opet, kockarska zabluda. Rukovodioci banke Silicijumske doline promenili su formulu za KPI. Dakle, upali su crveno svjetlo koje bi ukazivalo na rizik i promjenu strategije i obojili ga zelenim. Kada su došli do raskrsnice sa obojenom zelenom signalizacijom kada su kamate neminovno počele da rastu, ništa im nije preostalo nego da počnu rasprodaju imovine – sa gubitkom! Banka je prodala svoje vrijednosne papire kako bi prikupila gotovinu dovela do kratkoročnog gubitka od 1.8 milijardi dolara. Ovo je uspaničilo štediše banke. Niko nije mislio da je njihov novac siguran. Kupci su podigli 42 milijarde dolara u jednom danu. Boom! Preko noći su federalci uskočili i preuzeli kontrolu.

Kladili su se u banku (bukvalno) pod pretpostavkom da imaju vruću ruku i da će sljedeće okretanje ruleta ponovo biti crno.

analiza

Obdukcija otkrio da je više od polovine njene imovine vezano za dugoročne hartije od vrednosti. Taj i brz rast vezan za tehnološke i zdravstvene startupove u Silicijumskoj dolini doveli su do značajne izloženosti. Što se tiče vlastitog savjeta o diversifikaciji, banka je držala samo 4% svoje imovine na nekamatonosnim računima, dok su na kamatonosne depozite plaćale znatno više od ostalih banaka.

rastvor

Rješenje za zadržavanje dodatnih banaka na tragu banke Silicijumske doline je dvostruko.

1. Svjesnost. Bankari, poput investitora i kockara, moraju biti svjesni grešaka u logici koje naš mozak može odigrati na nas. Razumijevanje i prihvaćanje da imate problem je prvi korak u rješavanju problema.
2. Zaštitne mjere. Tehnologija može igrati važnu ulogu u sprečavanju ovakvih neuspjeha. Sarbanes-Oxleyjev zakon iz 2002. donesen je, djelimično, da zaštiti javnost od fiskalne neodgovornosti. Finansijske institucije se revidiraju u pogledu njihovih internih kontrola. Interne kontrole su politike i procedure za „osiguranje integriteta finansijskih i računovodstvenih informacija, promovisanje odgovornosti i sprečavanje prevare“.

Banke bi trebale uspostaviti jake sistemi unutrašnje kontrole kako bi se osigurala tačnost i pouzdanost finansijskog izvještavanja. Ovo može uključiti implementaciju automatiziranih kontrola, razdvajanje dužnosti i uspostavljanje nezavisne revizorske funkcije kako bi se identifikovale slabosti i osigurala usklađenost. Tehnologija ne može zamijeniti čvrste interne kontrole, ali može pomoći u njihovoj primjeni. Kao alat, tehnologija može osigurati da se provjere i ravnoteže prate.

Tehnologija bi trebala biti u središtu praćenja upravljanja i kontrole i trebala bi biti dio svakog programa upravljanja rizikom. U Banci Federalnih rezervi procjena, to je bila ključna slabost koja je doprinela propasti SVB-a. Sistemi koji obezbeđuju informacije o promenama podataka su kritični za, ne samo upravljanje, već i za sposobnost da se izvrši forenzička analiza nakon činjenice.

Upravljanje promenama je proces planiranja, implementacije i kontrole promjena softverskih sistema na strukturiran i sistematičan način. Kao što smo na drugim mjestima istakli o industrijama koje su podložne Sarbanes-Oxleyju,

“Jedan od ključnih zahtjeva za usklađenost sa Sarbanes-Oxley zakonom je definiranje kontrola koje su na snazi ​​i načina na koji bi promjene u podacima ili aplikacijama trebale biti sistematski evidentirane. Drugim riječima, disciplina upravljanja promjenama. Potrebno je pratiti sigurnost, pristup podacima i softveru, kao i da li IT sistemi ne funkcionišu kako treba. Usklađenost zavisi ne samo od definisanja politika i procesa za zaštitu životne sredine, već i od toga da se to zaista uradi i na kraju bude u stanju da dokaže da je to učinjeno. Baš kao i policijski dokazni lanac čuvanja, poštivanje Sarbanes-Oxleyja snažno je onoliko koliko je jaka njegova najslabija karika.”

Isto se može reći i za bankarske propise, ali još više.

Kontrole moraju biti postavljene za zaštitu od bilo kojeg pojedinačnog loš glumac. Promjene moraju biti podložne reviziji. Unutrašnji revizori, kao i eksterni revizori i regulatori, moraju biti u stanju da rekonstruišu lanac događaja i potvrde da su ispoštovani odgovarajući procesi. Primjenom ovih preporuka za interne kontrole i upravljanje promjenama, banke mogu smanjiti rizik, osigurati usklađenost sa regulatornim zahtjevima i na kraju spriječiti neuspjeh. (Slika: loš glumac.)

Sa odgovarajućom kontrolom verzija i tehnologijom kontrole promjena za praćenje promjena u metrikama kao što su KPI, i procedurama za odobravanje i potpisivanje promjena, manja je vjerovatnoća da će se katastrofalni kvar SVB-a ponoviti u drugim bankama. Ukratko, odgovornost se može sprovesti. Promjene ključnih metrika moraju pratiti proces. Ko je napravio promjenu? Koja je bila promjena? A kada je došlo do promjene? Sa ovim elementima podataka koji se snimaju automatski, moglo bi biti manje iskušenja da pokušate zaobići interne kontrole.

reference

1. Model rizika banke Silicijumske doline zasvetleo je crveno. Tako su ga njegovi rukovodioci promijenili, Washington Post
2. Zašto mislimo da će se slučajni događaj više ili manje dogoditi ako se dogodio nekoliko puta u prošlosti? The Decision Lab
3. Fed obdukcija SVB-a krivi menadžment banke — i njen sopstveni nadzor, CNN
4. Pregled Federalnih rezervi za nadzor i regulaciju banke Silicijumske doline, Sistem federalnih rezervi
5. Kolaps banke Silicijumske doline i polikriza, Forbes
6. Studija dokazuje da prošli rezultati ne predviđaju buduće rezultate, Forbes
7. Nepoznate činjenice o Monaku: Casino de Monte-Carlo, Hello Monaco
8. Interne kontrole: definicija, vrste i važnost, Investopedia

1. Wells je umro kao siromah 1926. ↑