Kockanje banke Silicon Valley s KPI-jevima dovelo je do njezinog kolapsa

Važnost upravljanja promjenama i pravilnog nadzora

Svi analiziraju posljedice nedavnog propadanja banke Silicijske doline. Federalci se ljute što nisu ranije vidjeli znakove upozorenja. Ulagači su zabrinuti da bi ih mogle slijediti i druge banke. Kongres održava saslušanja kako bi mogli bolje razumjeti što se točno dogodilo da je uzrokovalo kolaps banke.

Može se iznijeti argument da su glavni uzroci problema SVB-a pogrešno razmišljanje i nedovoljan nadzor. I Sustav saveznih rezervi i interna uprava banke mogu se okriviti za slab nadzor. Pogrešno razmišljanje vrlo je slično logičkim pogreškama koje kockar čini kada procjenjuje svoj rizik i mogući dobitak. To je psihološki. Čini se da je uprava SVB-a možda bila žrtva iste vrste razmišljanja koju možete vidjeti na kotaču ruleta.

Dobra ilustracija takvog načina razmišljanja viđena je jedne noći u 1863 u Monte Carlo Casinu, Monako. Priče o bajkovitim pobjedama i katastrofalnim gubicima u Monte Carlu su legendarne. Znajući kada treba otići, jedan od najvećih dobitnika kasina odnio je kući više od milijun dolara igrajući rulet. Još jedan kockar, Charles Wells, zaradio je nadimak "Čovjek koji je razbio banku u Monte Carlu" kada je to učinio 6 puta u 3 dana 1891., također na ruletu.^[1]

(“Za stolom za rulet u Monte Carlu” Edvard Munch, 1892 izvor.)

kockari

18. kolovoza, 1913 igrača za rulet stolom sudjelovali su u događaju rjeđem od dobitka na Powerball lutriji. Često spominjana kao primjer velikih kvota, bijela je loptica pala na crnu 26 puta zaredom. Tijekom tog izvanrednog ciklusa, kockari su bili uvjereni da je crveno vrijeme. Na primjer, nakon niza od 5 ili 10 crnih, stavljanje novca na crveno je sigurna stvar. To je zabluda kockara. Mnogo je franaka izgubljeno toga dana dok su udvostručavali svaki ulog, sa svakim okretanjem sve sigurniji da je vjerojatnije da će pogoditi.

Izgledi da kuglica ruleta padne na crno (ili crveno) su nešto ispod 50%. (38 utora na kotaču ruleta podijeljeno je na 16 crvenih, 16 crnih, zelenu 0 i zelenu 00.) Svako okretanje je neovisno. Na njega ne utječe vrtnja prije njega. Dakle, svaki spin ima potpuno iste izglede. Vjerojatno je u kasinu za stolovima za Blackjack bilo suprotno razmišljanje. Igrač je pogodio 17 i dobio 4. Ona ostaje na 15, a djelitelj izbacuje. Ona izvlači 19 i pobjeđuje djeliteljevih 17. Ima zgodnu ruku. Ona ne može izgubiti. Svaki njen ulog je veći. Ona je u nizu. Ovo je također zabluda kockara.

Stvarnost je da vruće ili hladno, “Lady Luck” ili “Miss Fortune”, izgledi se ne mijenjaju. Vjerojatnost da ćete baciti novčić i pasti na glavu nakon bacanja 5 repova potpuno je ista kao i pri prvom bacanju. Isto je i s kotačem ruleta. Isto s kartama.

Investitori

Očigledno, investitori razmišljaju kao kockari. Na kraju svakog oglasa za financijske usluge treba ih podsjetiti da "prošla uspješnost nije pokazatelj ili jamstvo budućih rezultata." Nedavno prijaviti potvrdio da su rezultati "u skladu s idejom da je povijesna izvedba samo nasumično povezana s budućom izvedbom."

drugo ekonomisti potvrdili su ovo zapažanje kod investitora koji drže dionice koje gube vrijednost i prodaju dionice koje dobivaju. Ovakvo ponašanje rezultira preranom prodajom pobjednika i predugim zadržavanjem gubitnika. Pogrešno razmišljanje ulagača je da će se plima okrenuti, bez obzira na to ide li dionica dobro ili loše. Drugim riječima, trend cijene dionice nije jedini čimbenik koji bi trebao određivati ​​vašu investicijsku strategiju.

bankari

Ni bankari nisu imuni na pogrešnu logiku. Rukovoditelji u Banka Silicijske doline odigrao neku financijsku lukavštinu. Rukovoditelji SVB-a koristili su shemu kojom su svjesno skrivali ključnu metriku rizika. Jedan od načina na koji banke zarađuju je ulaganje u dugoročniju imovinu poput obveznica, hipoteka ili zajmova. Banka zarađuje igrajući raspon kamatne stope zarađene na tu imovinu i kamatne stope plaćene na kratkoročne obveze. SVB je napravio veliku okladu na dugoročne obveznice.

Banke su podložne regulatornim agencijama poput Savezne korporacije za osiguranje depozita (FDIC) koja nadzire ključnu metriku rizika i ograničava iznos novca koji mogu imati u bilo kojem određenom području. Od banaka se očekuje da imaju snažne prakse upravljanja rizikom, uključujući procjenu i praćenje rizika povezana s njihovim ulaganjima. Od njih se zahtijeva da provedu testove otpornosti na stres kako bi procijenili potencijalni učinak nepovoljnih ekonomskih scenarija na njihovo financijsko zdravlje. Prediktivni KPI-jevi SVB-a pokazali su da bi postojao značajan financijski učinak na spread koji su igrali ako bi došlo do povećanja kamatnih stopa. U tehničkoj rupi, banka nije bila dužna izvješćivati ​​o "papirnatim gubicima" dužničkog portfelja jer je većina toga bila klasificirana kao "držana do dospijeća".

Ispravna radnja koju je trebalo poduzeti bila je smanjiti rizik banke vezan uz kamatne stope i diverzificirati ulaganjem drugdje, poput usluga mjenjačnice, povećanja naknada za kreditne kartice ili prestanka poklanjanja tostera.

Umjesto toga, ključni donositelji odluka mislili su da će se rani uspjeh banke nastaviti. Opet, zabluda kockara. Rukovoditelji banke Silicon Valley promijenili su formulu za KPI. Dakle, uzeli su crveno svjetlo koje bi ukazivalo na rizik i promjenu strategije i obojili ga u zeleno. Kad su došli do raskrižja sa obojenim zelenim semaforom kad su kamate neizbježno počele rasti, nije im preostalo ništa nego krenuti u rasprodaju imovine – uz gubitak! Bankina rasprodaja vrijednosnih papira kako bi prikupila gotovinu dovela je do kratkoročnog gubitka od 1.8 milijardi dolara. To je uspaničilo štediše banke. Nitko nije mislio da je njihov novac siguran. Kupci su u jednom danu povukli 42 milijarde dolara. Boom! Preko noći federalci su uskočili i preuzeli kontrolu.

Kladili su se na banku (doslovno) pod pretpostavkom da imaju vruću ruku i da će sljedeći krug kotača ruleta opet biti crni.

Analiza

Post mortem otkrila da je više od polovice njegove imovine bilo vezano u dugoročnim vrijednosnim papirima. To i brzi rast povezan s tehnološkim i zdravstvenim startupovima iz Silicijske doline doveli su do značajne izloženosti. Što se tiče pridržavanja vlastitih savjeta u vezi s diversifikacijom, banka je držala samo 4% svoje imovine na nekamatonosnim računima, dok su plaćali znatno više od drugih banaka na kamatonosne depozite.

Riješenje

Rješenje za zadržavanje dodatnih banaka po uzoru na Silicon Valley Bank je dvostruko.

1. Svijest. Bankari, poput investitora i kockara, moraju biti svjesni pogrešaka u logici koje naš mozak može igrati protiv nas. Razumijevanje i prihvaćanje da imate problem prvi je korak u rješavanju problema.
2. Zaštitne mjere. Tehnologija može igrati važnu ulogu u sprječavanju ovakvih kvarova. Sarbanes-Oxleyjev zakon iz 2002. donesen je djelomično kako bi se javnost zaštitila od fiskalne neodgovornosti. Financijske institucije podliježu reviziji svojih internih kontrola. Unutarnje kontrole su politike i postupci za "osiguravanje integriteta financijskih i računovodstvenih informacija, promicanje odgovornosti i sprječavanje prijevara".

Banke bi trebale uspostaviti jake sustavi interne kontrole kako bi se osigurala točnost i pouzdanost financijskog izvještavanja. To može uključivati ​​implementaciju automatiziranih kontrola, razdvajanje dužnosti i uspostavljanje neovisne funkcije revizije kako bi se identificirale slabosti i osigurala usklađenost. Tehnologija ne može zamijeniti čvrste unutarnje kontrole, ali može pomoći u njihovoj provedbi. Kao alat, tehnologija može osigurati da se poštuju kontrole i ravnoteže.

Tehnologija bi trebala biti u srcu praćenja upravljanja i kontrole i trebala bi biti dio svakog programa upravljanja rizikom. U banci saveznih rezervi procjena, to je bila ključna slabost koja je pridonijela propasti SVB-a. Sustavi koji pružaju informacije o promjenama podataka ključni su, ne samo za upravljanje, već i za sposobnost obavljanja forenzičke analize nakon događaja.

Upravljanje promjenama je proces planiranja, implementacije i kontrole promjena softverskih sustava na strukturiran i sustavan način. Kao što smo drugdje istaknuli o industrijama koje podliježu Sarbanes-Oxleyju,

“Jedan od ključnih zahtjeva za usklađenost sa Sarbanes-Oxleyjevim zakonom je definiranje uspostavljenih kontrola i načina na koji bi se promjene u podacima ili aplikacijama trebale sustavno bilježiti. Drugim riječima, disciplina upravljanja promjenama. Potrebno je nadzirati sigurnost, pristup podacima i softveru, kao i provjeriti rade li IT sustavi ispravno. Usklađenost ovisi ne samo o definiranju politika i procesa za zaštitu okoliša, već io tome da se to stvarno učini i da se na kraju može dokazati da je to učinjeno. Baš kao i policijski lanac nadzora nad dokazima, usklađenost sa Sarbanes-Oxleyem je jaka onoliko koliko je jaka njegova najslabija karika.“

Isto se može reći i za bankarske propise, ali čak i više.

Moraju postojati kontrole za zaštitu od bilo kojeg pojedinačnog loš glumac. Promjene se moraju revidirati. Unutarnji revizori, kao i vanjski revizori i regulatori, moraju biti u stanju rekonstruirati lanac događaja i potvrditi da su ispoštovani odgovarajući procesi. Primjenom ovih preporuka za unutarnje kontrole i upravljanje promjenama, banke mogu smanjiti rizik, osigurati usklađenost s regulatornim zahtjevima i u konačnici spriječiti propast. (Slika: Loš glumac.)

Uz odgovarajuću kontrolu verzija i tehnologiju kontrole promjena na mjestu za praćenje promjena metrike kao što su KPI-jevi, te procedure na mjestu za odobravanje i potpisivanje promjena, manja je vjerojatnost da će se katastrofalni kvar SVB-a ponoviti u drugim bankama. Ukratko, odgovornost se može nametnuti. Promjene ključnih metrika moraju slijediti proces. Tko je napravio promjenu? Koja je bila promjena? I kada je promjena napravljena? S tim elementima podataka koji se automatski bilježe, moglo bi biti manje iskušenja da pokušate zaobići interne kontrole.

Reference

1. Model rizika Silicon Valley banke bljeskao je crveno. Pa su ga njegovi rukovoditelji promijenili, Washington Post
2. Zašto mislimo da će se slučajni događaj dogoditi više ili manje ako se dogodio nekoliko puta u prošlosti? Laboratorij za odlučivanje
3. Autopsija FED-a SVB krivi upravu banke — i vlastiti nadzor, CNN
4. Pregled nadzora i regulacije Saveznih rezervi banke Silicijske doline, Sustav saveznih rezervi
5. Kolaps banke u Silicijskoj dolini i polikriza, Forbes
6. Studija dokazuje da prošli rezultati ne predviđaju buduće rezultate, Forbes
7. Nepoznate činjenice o Monaku: Casino de Monte-Carlo, Zdravo Monako
8. Interne kontrole: definicija, vrste i važnost, Investopedia

1. Wells je umro kao siromah 1926. ↑