Silīcija ielejas bankas azartspēles ar KPI izraisīja sabrukumu

Izmaiņu vadības un pareizas pārraudzības nozīme

Visi analizē nesenās Silīcija ielejas bankas kļūmes sekas. Fed sevi spārda par to, ka viņi agrāk neredzēja brīdinājuma zīmes. Investori ir nobažījušies, ka tam var sekot citas bankas. Kongress rīko uzklausīšanas, lai viņi varētu labāk saprast, kas tieši notika, lai izraisītu bankas sabrukumu.

Var apgalvot, ka SVB problēmu pamatcēloņi ir kļūdaina domāšana un vāja pārraudzība. Par vājo uzraudzību var vainot gan Federālo rezervju sistēmu, gan bankas iekšējo vadību. Kļūdainā domāšana ir ļoti līdzīga loģikas kļūdām, kuras spēlētājs pieļauj, novērtējot savu risku un iespējamo peļņu. Tas ir psiholoģiski. Šķiet, ka SVB vadība varēja būt tādas pašas domāšanas upuris, kādu jūs varētu redzēt pie ruletes rata.

Kādu nakti tika redzēta laba šāda veida domāšanas ilustrācija 1863 Monte Carlo kazino, Monako. Stāsti par pasaku uzvarām un katastrofāliem zaudējumiem Montekarlo ir leģendāri. Zinot, kad doties prom, viens no lielākajiem kazino uzvarētājiem mājās pārveda vairāk nekā miljonu dolāru, spēlējot ruleti. Cits azartspēļu spēlētājs Čārlzs Velss ieguva iesauku “Cilvēks, kurš izjauca banku Montekarlo”, kad 6. gadā viņš to izdarīja 3 reizes 1891 dienu laikā, arī spēlējot ruleti.^[1]

(“Pie ruletes galda Montekarlo” Edvards Munks, 1892 avots.)

Gamblers

18. augustā 1913 spēlētāji pie ruletes galda tika cienāti ar notikumu, kas bija retāks par laimestu Powerball loterijā. Bieži norādīts kā garo koeficientu piemērs, baltā bumba nonāca melnā krāsā 26 reizes pēc kārtas. Šī neparastā skrējiena laikā azartspēļu spēlētāji bija pārliecināti, ka pienākas sarkanā krāsa. Piemēram, pēc 5 vai 10 melnā noskriešanas ir skaidrs, ka naudu atvēlēsit sarkanā krāsā. Tā ir spēlmaņa maldība. Tajā dienā tika zaudēti daudzi franki, dubultojot katru likmi, ar katru griezienu arvien vairāk pārliecinādamies, ka viņiem ir lielāka iespēja to sasniegt.

Izredzes, ka ruletes bumbiņa nonāks melnā (vai sarkanā) krāsā, ir nedaudz mazāka par 50%. (38 ruletes rata sloti ir sadalīti 16 sarkanā, 16 melnā, zaļā 0 un zaļā 00.) Katrs grieziens ir neatkarīgs. To neietekmē griešanās pirms tā. Tātad katram griezienam ir tieši tādas pašas izredzes. Visticamāk, pāri kazino grīdai pie Blackjack galdiem valdīja pretēja domāšana. Spēlētāja trāpīja uz 17 un uzrādīja 4. Viņa stāv uz 15, un dīleris nokrīt. Viņa izvelk 19 un pārspēj dīlera 17. Viņai ir karsta roka. Viņa nevar zaudēt. Katra likme, ko viņa liek, ir lielāka. Viņa ir sērijā. Tā arī ir spēlmaņa maldība.

Realitāte ir tāda, ka karsts vai auksts, “Lady Luck” vai “Miss Fortune”, izredzes nemainās. Varbūtība, ka pēc 5 astes mešanas monētu uzmetīs uz galvas, ir tieši tāda pati kā pirmajā mešanā. Tas pats ar ruletes ratu. Tas pats ar kartēm.

Investori

Acīmredzot investori domā kā spēlmaņi. Katras finanšu pakalpojumu reklāmas beigās viņiem ir jāatgādina, ka “iepriekšējā darbība nav nākotnes rezultātu rādītājs vai garantija”. Nesens ziņot apstiprināja, ka rezultāti "atbilst priekšstatam, ka vēsturiskā darbība ir tikai nejauši saistīta ar turpmāko sniegumu".

cits ekonomisti ir apstiprinājuši šo novērojumu investoros, kuri tur akcijas, kas zaudē vērtību, un pārdod akcijas, kas aug. Šīs rīcības rezultātā uzvarētājus pārdod pārāk agri un zaudētājus aiztur pārāk ilgi. Ieguldītāja kļūdaini domā, ka neatkarīgi no tā, vai akcijām klājas labi vai slikti, paisums mainīsies. Citiem vārdiem sakot, akciju cenu tendence nav vienīgais faktors, kam vajadzētu noteikt jūsu ieguldījumu stratēģiju.

Baņķieri

Arī baņķieri nav pasargāti no kļūdainas loģikas. Vadītāji plkst Silikona ielejas banka spēlēja kādu finansiālu viltību. SVB vadītāji izmantoja shēmu, saskaņā ar kuru viņi apzināti slēpa galvenos riska rādītājus. Viens no veidiem, kā bankas pelna naudu, ir ieguldījumi ilgāka termiņa aktīvos, piemēram, obligācijās, hipotēkās vai aizdevumos. Banka nopelna naudu, spēlējot par šiem aktīviem nopelnītās procentu likmes un īstermiņa saistību procentu likmes starpību. SVB veica lielu likmi uz ilgtermiņa obligācijām.

Bankas ir pakļautas tādām regulējošām aģentūrām kā Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC), kas uzrauga galvenos riska rādītājus un ierobežo naudas summu, kas tām var būt jebkurā konkrētā jomā. Paredzams, ka bankām būs spēcīga riska pārvaldības prakse, tostarp novērtējums un risku uzraudzību kas saistīti ar viņu ieguldījumiem. Viņiem ir jāveic stresa testi, lai novērtētu nelabvēlīgu ekonomisko scenāriju iespējamo ietekmi uz viņu finansiālo stāvokli. SVB prognozētie KPI liecināja, ka procentu likmju paaugstināšanās būtiski finansiāli ietekmētu starpību. Tehniskās nepilnības dēļ bankai nebija jāziņo par parāda portfeļa “papīra zaudējumiem”, jo lielākā daļa no tiem tika klasificēti kā “turēti līdz termiņa beigām”.

Pareiza rīcība bija samazināt bankas risku saistībā ar procentu likmēm un diversificēt, investējot citur, piemēram, ārvalstu valūtas maiņas pakalpojumos, palielinot kredītkaršu maksas vai pārtraucot tosteru izsniegšanu.

Tā vietā galvenie lēmumu pieņēmēji domāja, ka bankas agrīnie panākumi turpināsies. Atkal spēlmaņa maldība. Silicon Valley Bank vadītāji mainīja KPI formulu. Tāpēc viņi iedega sarkanā gaisma, kas norādītu uz risku un stratēģijas maiņu, un viņi to nokrāsoja zaļā krāsā. Kad viņi nokļuva krustojumā ar krāsoto zaļo luksoforu, kad procentu likmes neizbēgami sāka augt, viņi nevarēja neko darīt, kā vien sākt aktīvu izpārdošanu – ar zaudējumiem! Bankas vērtspapīru akciju pārdošana, lai piesaistītu skaidru naudu, radīja 1.8 miljardu dolāru īstermiņa zaudējumus. Tas izraisīja paniku bankas noguldītājus. Neviens nedomāja, ka viņu nauda ir drošībā. Klienti vienas dienas laikā izņēma 42 miljardus dolāru. Boom! Pa nakti Fed iejaucās un pārņēma vadību.

Viņi veica likmes uz banku (burtiski), pieņemot, ka viņiem ir karsta kombinācija un nākamais ruletes rata grieziens atkal būs melns.

Analīze

Post mortem atklāja ka vairāk nekā puse no tās aktīviem bija piesaistīti ilgtermiņa vērtspapīriem. Tas un straujā izaugsme, kas saistīta ar Silīcija ielejas tehnoloģiju un veselības jaunizveidotiem uzņēmumiem, izraisīja ievērojamu ietekmi. Ņemot vērā viņu pašu ieteikumu diversifikācijas jomā, banka turēja tikai 4% no saviem aktīviem bezprocentu kontos, savukārt par procentus nesošajiem noguldījumiem tās maksāja ievērojami vairāk nekā citas bankas.

Šķīdums

Risinājums, kā saglabāt papildu bankas, sekojot Silicon Valley Bank pēdām, ir divējāds.

1. Apzināšanās. Baņķieriem, tāpat kā investoriem un spēlmaņiem, ir jāapzinās loģikas kļūdas, kuras mūsu smadzenes var ietekmēt ar mums. Izpratne un pieņemšana, ka jums ir problēma, ir pirmais solis problēmas risināšanā.
2. Drošības pasākumi. Tehnoloģijai var būt svarīga loma, lai šādas neveiksmes nenotiktu. 2002. gada Sarbanes-Oxley likums tika pieņemts daļēji, lai aizsargātu sabiedrību no fiskālas bezatbildības. Finanšu iestādēm tiek veikta iekšējā kontrole. Iekšējā kontrole ir politikas un procedūras, lai "nodrošinātu finanšu un grāmatvedības informācijas integritāti, veicinātu atbildību un novērstu krāpšanu".

Bankām vajadzētu izveidot spēcīgu iekšējās kontroles sistēmas nodrošināt finanšu pārskatu precizitāti un ticamību. Tas var ietvert automatizētas kontroles ieviešanu, pienākumu nošķiršanu un neatkarīgas revīzijas funkcijas izveidi, lai noteiktu nepilnības un nodrošinātu atbilstību. Tehnoloģija nevar aizstāt stabilu iekšējo kontroli, taču tā var palīdzēt to īstenot. Kā rīks tehnoloģija var nodrošināt, ka tiek ievērotas pārbaudes un līdzsvars.

Tehnoloģijai jābūt pārvaldības un kontroles uzraudzības centrā, un tai jābūt daļai no katras riska pārvaldības programmas. Federālo rezervju bankā novērtējums, tas bija galvenais trūkums, kas veicināja SVB bojāeju. Sistēmas, kas sniedz informāciju par izmaiņām datos, ir ļoti svarīgas ne tikai pārvaldībai, bet arī iespējai veikt kriminālistikas analīzi pēc tam.

Pārmaiņu vadība ir programmatūras sistēmu izmaiņu plānošanas, ieviešanas un kontroles process strukturētā un sistemātiskā veidā. Kā jau citur esam norādījuši par nozarēm, uz kurām attiecas Sarbanes-Oxley,

“Viena no galvenajām prasībām, lai nodrošinātu atbilstību Sarbanes-Oxley likumam, ir noteikt esošās kontroles un to, kā sistemātiski jāreģistrē izmaiņas datos vai lietojumprogrammās. Citiem vārdiem sakot, pārmaiņu vadības disciplīna. Ir jāuzrauga drošība, piekļuve datiem un programmatūrai, kā arī jāuzrauga, vai IT sistēmas nedarbojas pareizi. Atbilstība ir atkarīga ne tikai no politikas un procesu noteikšanas, lai aizsargātu vidi, bet arī no tā, vai tas patiešām jādara un galu galā jāspēj pierādīt, ka tas ir izdarīts. Tāpat kā policijas pierādījumu aizturēšanas ķēde, atbilstība Sarbanes-Oxley ir tikai tik spēcīga, cik spēcīga ir tās vājākais posms.

To pašu var teikt par banku regulējumu, bet vēl jo vairāk.

Kontrolierīcēm jābūt izvietotām, lai pasargātu no jebkādas vienas slikts aktieris. Izmaiņām jābūt auditējamām. Iekšējiem auditoriem, kā arī ārējiem auditoriem un regulatoriem jāspēj rekonstruēt notikumu ķēdi un apstiprināt, ka ir ievēroti atbilstoši procesi. Ieviešot šos ieteikumus iekšējai kontrolei un izmaiņu vadībai, bankas var samazināt risku, nodrošināt atbilstību normatīvo aktu prasībām un galu galā novērst neveiksmes. (Attēls: slikts aktieris.)

Izmantojot pareizu versiju kontroli un izmaiņu kontroles tehnoloģiju, lai uzraudzītu izmaiņas metrikā, piemēram, KPI, un procedūras izmaiņu apstiprināšanai un parakstīšanai, ir mazāka iespēja, ka SVB katastrofāla kļūme atkārtosies citās bankās. Īsāk sakot, atbildību var ieviest. Izmaiņām galvenajos rādītājos ir jāievēro process. Kas veica izmaiņas? Kādas bija izmaiņas? Un kad tika veiktas izmaiņas? Ja šie datu elementi tiek ierakstīti automātiski, varētu būt mazāks kārdinājums mēģināt apiet iekšējās kontroles.

Atsauces

1. Silicon Valley Bank riska modelis mirgoja sarkanā krāsā. Tāpēc tās vadītāji to mainīja, Washington Post
2. Kāpēc mēs domājam, ka nejaušs notikums vairāk vai mazāk var notikt, ja pagātnē tas noticis vairākas reizes? Lēmumu laboratorija
3. Fed autopsija SVB vaino bankas vadību un savu pārraudzību, CNN
4. Pārskats par Federālo rezervju sistēmas uzraudzību un regulējumu Silīcija ielejas bankai, Federālo rezervju sistēmai
5. Silīcija ielejas bankas sabrukums un polikrīze, Forbes
6. Pētījums pierāda, ka pagātnes rezultāti neparedz nākotnes rezultātus, Forbes
7. Nezināmi fakti par Monako: Casino de Monte-Carlo, Hello Monako
8. Iekšējās kontroles: definīcija, veidi un nozīme, Investopedia

1. Velss nomira nabadzībā 1926. gadā. ↑