Igre na srečo banke Silicon Valley Bank s KPI so jo pripeljale do propada

Pomen upravljanja sprememb in ustreznega nadzora

Vsi analizirajo posledice nedavnega zloma banke Silicon Valley Bank. Federalci se jezijo, ker niso prej opazili opozorilnih znakov. Vlagatelje skrbi, da bi jim lahko sledile druge banke. Kongres ima zaslišanja, da bi lahko bolje razumeli, kaj točno se je zgodilo, da je povzročilo propad banke.

Lahko trdimo, da sta temeljna vzroka težav SVB napačno razmišljanje in ohlapen nadzor. Za ohlapen nadzor je mogoče kriviti tako sistem zveznih rezerv kot notranje vodstvo banke. Napačno razmišljanje je zelo podobno logičnim napakam, ki jih igralec naredi pri ocenjevanju svojega tveganja in možnega izplačila. To je psihološko. Zdi se, da je bilo vodstvo SVB morda žrtev istega načina razmišljanja, kot ga lahko vidite na ruleti.

Dobro ilustracijo takšnega razmišljanja smo videli neke noči v 1863 v igralnici Monte Carlo v Monaku. Zgodbe o pravljičnih zmagah in katastrofalnih izgubah v Monte Carlu so legendarne. Ker je vedel, kdaj oditi, je eden največjih zmagovalcev igralnice z igranjem rulete domov odnesel več kot milijon dolarjev. Drug hazarder, Charles Wells, si je prislužil vzdevek "Človek, ki je zlomil banko v Monte Carlu", ko je leta 6 prav to storil 3-krat v treh dneh, prav tako na ruleti.^[1]

("Pri mizi za ruleto v Monte Carlu" Edvard Munch, 1892 vir.)

hazarderji

18. avgusta je bilo 1913 igralcev za mizo rulete deležnih dogodka, redkejšega od zmage na loteriji Powerball. Bela krogla, ki je pogosto navedena kot primer velikih kvot, je 26-krat zapored pristala na črni. Med tem izrednim nizom so bili igralci na srečo prepričani, da je rdeča. Na primer, po nizu 5 ali 10 črnih je zagotovo založiti svoj denar na rdeče. To je hazarderjeva zmota. Tisti dan so izgubili veliko frankov, ko so podvojili vsako stavo, z vsakim vrtljajem pa so bili vedno bolj prepričani, da je večja verjetnost, da bodo dobro zadeli.

Kvota, da kroglica rulete pristane na črnem (ali rdečem) je malo pod 50%. (38 slotov na kolesu rulete je razdeljenih na 16 rdečih, 16 črnih, zeleno 0 in zeleno 00.) Vsak vrtljaj je neodvisen. Nanj ne vpliva vrtenje pred njim. Vsak vrtljaj ima torej popolnoma enake kvote. Verjetno je bilo v igralnici za mizami za Blackjack v igri nasprotno razmišljanje. Igralec je zadel na 17 in dobil 4. Ona stoji na 15 in delivec izpade. Potegne 19 in premaga delivčevih 17. Ima vročo kombinacijo. Ne more izgubiti. Vsaka njena stava je večja. Ona je v nizu. To je tudi hazarderjeva zmota.

Resničnost je taka, da vroče ali hladne, "Lady Luck" ali "Miss Fortune", kvote se ne spremenijo. Verjetnost, da vržete kovanec in pristane na glavi, potem ko vržete 5 repov, je popolnoma enaka kot pri prvem metu. Enako je z ruleto. Enako s kartami.

Vlagatelji

Očitno vlagatelji razmišljajo kot hazarderji. Na koncu vsakega oglasa za finančne storitve jih je treba opomniti, da "pretekla uspešnost ni pokazatelj ali zagotovilo prihodnjih rezultatov." Nedavna poročilo potrdili, da so rezultati "skladni z idejo, da je zgodovinska uspešnost le naključno povezana s prihodnjo uspešnostjo."

Ostalo ekonomisti so to ugotovitev potrdili pri vlagateljih, ki imajo delnice, ki izgubljajo vrednost, in prodajajo delnice, ki pridobivajo. Posledica tega vedenja je prezgodnja prodaja zmagovalcev in predolgo zadrževanje poražencev. Napačno razmišljanje vlagateljev je, da se bo plima obrnila, ne glede na to, ali gre delnicam dobro ali slabo. Z drugimi besedami, trend tečaja delnice ni edini dejavnik, ki bi moral določati vašo naložbeno strategijo.

Bankirji

Tudi bankirji niso imuni na napačno logiko. Vodstvo pri Banka Silicijeve doline igral nekaj finančne prevare. Vodstvo SVB je uporabilo shemo, s katero so zavestno skrivali ključne meritve tveganja. Eden od načinov, kako banke služijo denar, je vlaganje v dolgoročnejša sredstva, kot so obveznice, hipoteke ali posojila. Banka služi denar z razliko med obrestno mero, zasluženo za ta sredstva, in obrestno mero, plačano za kratkoročne obveznosti. SVB je veliko stavil na dolgoročne obveznice.

Banke so podvržene regulativnim agencijam, kot je Zvezna korporacija za zavarovanje depozitov (FDIC), ki spremljajo ključne meritve tveganja in omejujejo količino denarja, ki ga lahko imajo na katerem koli določenem področju. Od bank se pričakuje, da bodo imele vzpostavljene zanesljive prakse obvladovanja tveganj, vključno z ocenjevanjem in spremljanje tveganj povezanih z njihovimi naložbami. Od njih se zahteva, da izvajajo teste izjemnih situacij, da ocenijo potencialni vpliv neugodnih gospodarskih scenarijev na njihovo finančno zdravje. Napovedni KPI-ji SVB so pokazali, da bi zvišanje obrestnih mer imelo pomemben finančni vpliv na razpon, ki so ga igrali. Zaradi tehnične vrzeli banki ni bilo treba poročati o "izgubah na papirju" dolžniškega portfelja, ker je bila večina razvrščena kot "v posesti do zapadlosti".

Pravilen ukrep, ki ga je bilo treba sprejeti, je bil zmanjšati tveganje banke, povezano z obrestnimi merami, in diverzificirati z vlaganjem drugam, na primer v menjalnice tujih valut, zvišanje provizij za kreditne kartice ali prenehanje podarjanja toasterjev.

Namesto tega so ključni odločevalci mislili, da se bo zgodnji uspeh banke nadaljeval. Spet hazarderjeva zmota. Vodstvo banke Silicon Valley Bank je spremenilo formulo za KPI. Zato so vzeli rdečo luč, ki bi označevala tveganje in spremembo strategije, in jo pobarvali zeleno. Ko so prišli do križišča z zelenim semaforjem, ko so obrestne mere neizogibno začele rasti, jim ni preostalo drugega, kot da so začeli razprodajati premoženje – z izgubo! Banka je s prodajo svojih vrednostnih papirjev, da bi zbrala denar, povzročila 1.8 milijarde dolarjev kratkoročne izgube. To je povzročilo paniko med varčevalci banke. Nihče ni mislil, da je njihov denar varen. Stranke so v enem dnevu dvignile 42 milijard dolarjev. Boom! Čez noč so zvezni organi vskočili in prevzeli nadzor.

Stavijo banko (dobesedno) ob predpostavki, da imajo vročo kombinacijo in da bo naslednji vrtljaj kolesa rulete spet črn.

Analiza

Obdukcija je pokazala, da je bila več kot polovica njegovih sredstev vezana na dolgoročne vrednostne papirje. To in hitra rast, povezana s tehnološkimi in zdravstvenimi novoustanovljenimi podjetji v Silicijevi dolini, sta privedla do znatne izpostavljenosti. Glede na lastne nasvete glede razpršitve je imela banka le 4 % svojih sredstev na neobrestovanih računih, medtem ko so za obrestovane depozite plačevali bistveno več kot druge banke.

Rešitev

Rešitev za ohranitev dodatnih bank po zgledu Silicon Valley Bank je dvojna.

1. Ozaveščenost. Bankirji se morajo tako kot vlagatelji in hazarderji zavedati napak v logiki, ki nam jih lahko igrajo naši možgani. Razumevanje in sprejemanje, da imate težavo, je prvi korak pri reševanju težave.
2. Zaščitni ukrepi. Tehnologija ima lahko pomembno vlogo pri preprečevanju takšnih napak. Zakon Sarbanes-Oxley iz leta 2002 je bil sprejet delno za zaščito javnosti pred davčno neodgovornostjo. Finančne institucije so revidirane glede svojih notranjih kontrol. Notranji nadzor so politike in postopki za "zagotavljanje celovitosti finančnih in računovodskih informacij, spodbujanje odgovornosti in preprečevanje goljufij."

Banke bi morale vzpostaviti močne sistemi notranje kontrole zagotoviti točnost in zanesljivost računovodskega poročanja. To lahko vključuje izvajanje avtomatiziranih kontrol, ločevanje dolžnosti in vzpostavitev neodvisne revizijske funkcije za odkrivanje slabosti in zagotavljanje skladnosti. Tehnologija ne more nadomestiti trdnega notranjega nadzora, lahko pa pomaga pri njegovem uveljavljanju. Kot orodje lahko tehnologija zagotovi, da se upoštevajo zastoji in ravnovesja.

Tehnologija bi morala biti v središču spremljanja upravljanja in nadzora ter bi morala biti del vsakega programa za obvladovanje tveganja. V banki Federal Reserve ocenjevanje, je bila to ključna slabost, ki je prispevala k propadu SVB. Sistemi, ki zagotavljajo informacije o spremembah podatkov, so ključnega pomena ne le za upravljanje, ampak tudi za zmožnost izvajanja forenzične analize po dejstvu.

Upravljanje sprememb je proces načrtovanja, izvajanja in nadzora sprememb programskih sistemov na strukturiran in sistematičen način. Kot smo že drugje poudarili o panogah, za katere velja Sarbanes-Oxley,

»Ena od ključnih zahtev za skladnost s Sarbanes-Oxleyjevim zakonom je opredelitev vzpostavljenega nadzora in načina sistematičnega beleženja sprememb podatkov ali aplikacij. Z drugimi besedami, disciplina upravljanja sprememb. Spremljati je treba varnost, dostop do podatkov in programske opreme, pa tudi, ali sistemi IT ne delujejo pravilno. Skladnost ni odvisna le od opredelitve politik in postopkov za varovanje okolja, ampak tudi od tega, da se to dejansko izvede in da se na koncu lahko dokaže, da je bilo to storjeno. Tako kot veriga nadzora policijskih dokazov je skladnost s Sarbanes-Oxleyjevo le tako močna kot njen najšibkejši člen.«

Enako lahko rečemo za bančne predpise, vendar še bolj.

Vzpostavljen mora biti nadzor za zaščito pred vsakim slab igralec. Spremembe morajo biti revidirane. Notranji revizorji, pa tudi zunanji revizorji in regulatorji morajo biti sposobni rekonstruirati verigo dogodkov in potrditi, da so bili upoštevani ustrezni procesi. Z izvajanjem teh priporočil za notranje kontrole in upravljanje sprememb lahko banke zmanjšajo tveganje, zagotovijo skladnost z regulativnimi zahtevami in na koncu preprečijo propad. (Slika: Slab igralec.)

Z vzpostavljenim ustreznim nadzorom različic in tehnologijo za nadzor sprememb za spremljanje sprememb meritev, kot so KPI, ter vzpostavljenimi postopki za odobritev in podpisovanje sprememb je manj verjetno, da se bo katastrofalna napaka SVB ponovila v drugih bankah. Skratka, odgovornost je mogoče uveljaviti. Spremembe ključnih meritev morajo slediti postopku. Kdo je naredil spremembo? Kakšna je bila sprememba? In kdaj je prišlo do spremembe? S temi podatkovnimi elementi, ki se samodejno beležijo, bo morda manj skušnjave, da bi poskusili obiti notranji nadzor.

Reference

1. Model tveganja banke Silicon Valley Bank je utripal rdeče. Zato so ga njegovi vodje spremenili, Washington Post
2. Zakaj menimo, da se bo naključni dogodek bolj ali manj verjetno zgodil, če se je zgodil večkrat v preteklosti? Laboratorij za odločanje
3. Fed obdukcija SVB krivi vodstvo banke - in njen lastni nadzor, CNN
4. Pregled nadzora in regulacije centralne banke Silicon Valley Bank, sistem zveznih rezerv
5. Zlom banke v Silicijevi dolini in polikriza, Forbes
6. Študija dokazuje, da pretekli rezultati ne napovedujejo prihodnjih rezultatov, Forbes
7. Neznana dejstva o Monaku: Casino de Monte-Carlo, Pozdravljen Monako
8. Notranji nadzor: definicija, vrste in pomen, Investopedia

1. Wells je leta 1926 umrl kot revež. ↑